英债收益率小幅走高，市场静待新首相首项决策，财政大臣人选成焦点

⑴ 英国基准国债收益率周一全线小幅上行，十年期收益率尾盘报约4.98%，当日上涨近3个基点，投资者正等待新首相安迪·伯纳姆就任后的首批政策信号，其中最受关注的是财政大臣人选。⑵ 伯纳姆将成为英国十年间第七位首相，面临经济疲软、财政纪律担忧及中东冲突外溢影响等多重挑战，英国十年期国债收益率在G7国家中居首，今年5月曾因伊朗战争推高能源成本而触及18年高位。⑶ 市场此前对伯纳姆可能选择中间派人士担任财政大臣的消息反应积极，认为这是其不会大幅扩张财政的信号，但部分投资者仍保持谨慎，有基金经理表示已在伯纳姆就任前削减了英债仓位，以防新团队政策增加政府借贷。⑷ 安联投资组合经理指出，无论财相人选如何，政府仍需遵守财政规则，英国债市过往经验表明，若偏离既定框架，投资者将迅速施以惩罚，新首相难以轻易突破这一约束。⑸ 与债市谨慎情绪不同，英镑近期持续走强，兑欧元连续四周上涨，兑美元连续三周上行，周一英镑兑美元报约1.347，较前日微涨，政治过渡相对平稳促使部分空头回补，同时高收益率也为英镑提供支撑。⑹ 贝伦贝格经济学家表示，目前英国资产价格已计入较多利好预期，包括通胀达标及财政可持续，新政府能否延续这一路径是后市关键变数。