财信期货：海外铜现货紧缺挤仓风险加剧 碳酸锂探底回升收涨2.21%

⑴ 沪铜偏强震荡运行，宏观面地缘风险未完全消退但市场情绪边际修复，供应端长期矿端偏紧且精炼铜显性库存偏低，海外铜现货市场呈现紧缺态势，挤仓风险正在加剧。国内刚需采购为主消费疲软，后续需关注美联储利率路径，短期内受强基本面影响铜价预计偏强震荡运行。⑵ 沪铝震荡运行，宏观情绪边际转暖，基本面海外新投项目爬产及复产项目持续推进下电解铝供应量预计持续提升，但短期全球铝锭去库趋势难以扭转，多空交织下铝价近期以震荡运行为主。⑶ 沪锌震荡运行，全球锌矿供应偏紧格局未改，加工费持续低位提供底部支撑，但冶炼厂利润加持下尚未出现进一步减产，需求端消费淡季特征显著，下游对高锌价接受度低，多空交织下短期锌价或维持震荡。⑷ 贵金属震荡运行，地缘扰动持续但贵金属近两日反弹，逐渐脱离与原油的负相关关系。黄金可能处在酝酿叙事转换的阶段初期，尽管欧洲、日本、韩国相继进入加息周期，美联储加息预期也在发酵，但各大央行对黄金的购买对价格有托底作用，短期震荡运行为主，长期有支撑，策略上可考虑逢低做多。⑸ 碳酸锂探底回升，主力合约收涨2.21%，报每吨143300元。今日电池级碳酸锂中间价上涨600元至每吨142000元，仓单减少158吨。尽管现阶段碳酸锂库存去化表现强劲，但市场对其持续性普遍持谨慎态度，因相较于供给端确定性的高企，需求侧承接能力仍需时间检验。近期市场对远期需求悲观推动价格持续回落，但现实基本面支撑仍存，悲观情绪释放后价格有望企稳。