国家金融研究院院长：金价重回4000美元是正常水平，未来波动可能更大

新浪财经2026/07/28 02:36

作者:新浪财经

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中国人民大学国家金融研究院院长吴晓求在2026中国国际黄金大会上表示，国际金价回落至4000美元/盎司属于“回归正常水平”。他同时透露，中国央行黄金储备约2300吨，位列全球第六，明年有望升至第五位。

作为“十五五”规划国家专家委员会委员之一，吴晓求此次受邀发表演讲并没有只谈黄金，而是将黄金置于中国居民资产结构、国家战略储备乃至“十五五”经济发展的大框架下进行了解读。

中国居民为什么这么爱买黄金？

吴晓求现场披露了一组对比数据：中国居民部门资产结构中，黄金占了16%；而全球居民黄金投资占比通常只有3%到5%。换言之，中国居民对黄金的配置比例是国际平均水平的3到5倍。

在他看来，这种差异背后是中国居民资产配置的特殊性。黄金在中国兼具双重身份——既是投资品，也是消费品，民间首饰消费在黄金市场中占比约40%。这种“消费+投资”合一的属性，让黄金在中国家庭中占据了远超国际平均的份额。

国家层面，吴晓求透露了中国黄金储备的最新动向：中国央行黄金储备约2300吨，位列全球第六，明年有望升至第五位。这一表述释放了两个信号：一是中国央行仍在持续增持黄金；二是在全球主要央行纷纷增储黄金的背景下，中国的增持节奏相对更快。黄金作为硬通货的战略价值，在当前不确定性加剧的国际环境中愈发凸显。

回到金价。吴晓求直言，金价受美联储货币政策和地缘政治影响显著，过去一年的剧烈波动并不意外。“现在回到每盎司4000美元左右，这也是正常水平。”

他进一步指出，当前全球正处于一个充满不确定性的时代，而这种不确定性恰恰是黄金价值的来源。“如何判断不确定性，也是投资黄金非常重要的前提。”

展望“十五五”，吴晓求认为，全球不确定性仍将持续，黄金市场的关注度不会削弱，“但未来可能比去年有更大的波动”。

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