Scope Ratings：美国公共财政对美联储路径依赖加深，短债依赖推高再融资风险

⑴ Scope Ratings分析师Eiko Sievert指出，美国公共财政正日益依赖美联储未来的利率走向，财政部对短期国库券的倚重虽在短期内控制融资成本，但也显著推升了再融资风险。⑵ Scope预计到2030年美国公共债务占GDP比重将从2025年的124%升至138%，这一水平高于所有欧元区国家，尽管仍低于日本的200%，但债务规模的增长轨迹值得关注。⑶ 不过该机构强调高债务占比本身并不必然意味着严重的再融资风险，期限结构以及美元作为全球避险货币的特殊地位等其他因素同样发挥着关键作用。