日本7月核心通胀升至1.8%符合预期，能源传导效应叠加日元疲软强化9月加息预期

(1) 日本7月剔除生鲜食品的核心CPI同比上涨1.8%，高于6月的1.6%，符合市场预期。数据证实物价涨幅在能源成本传导下温和回升。(2) 中东冲突持续推高油价，政府补贴虽部分缓解冲击，但决策者预计夏季能源价格上涨将逐步传导至更广泛的消费品领域。与此同时，日元持续疲软仍是通胀前景的另一大上行风险。(3) 在美日联合干预支撑日元后，市场对日本央行9月加息预期已迅速升温。此次通胀数据回升进一步强化了这一预期，投资者密切关注央行在下次会议上的政策动向。