美国财政部拟扩大伊朗次级制裁范围，能源贸易链面临新变数

⑴ 据知情人士透露，美国财政部预计将宣布扩大针对伊朗的次级制裁适用范围，任何涉及伊朗特定行业的经济活动均可能面临次级制裁风险，此举标志着美国对伊施压策略再度升级。⑵ 新制裁框架的核心变化在于扩大次级制裁的覆盖对象，不仅限于直接与伊朗进行交易的实体，还可能延伸至为相关贸易提供金融、物流及保险服务的第三方机构。⑶ 此前摩根士丹利已指出中东供应恢复节奏大幅放缓，而美国此举将进一步加剧市场对霍尔木兹海峡航运安全及伊朗原油出口前景的担忧。⑷ 今年以来伊朗原油出口已有明显收缩，若次级制裁严格执行，全球重质原油供应缺口或进一步扩大，这将为布伦特油价在第四季度维持高位提供基本面支撑。⑸ 市场当前正等待美国财政部的正式公告，以评估制裁细则的具体范围与执行时间表，短期内油价的风险溢价料将维持高位，相关航运及保险板块亦面临合规成本上升的压力。