日元对冲成本升至1月以来最高 市场押注日本央行或释放持续加息信号

⑴ 针对日本央行9月18日政策决议的日元对冲成本升至1月以来最高，周三早盘美元兑日元两周隐含波动率报5.97%，上周五该指标一度冲高至12.86%，为2025年6月以来第三高位。⑵ 该期限期权的期限溢价达591个基点，期权价格创2024年11月美国大选前以来最高水平。⑶ 市场已完全定价日本央行届时加息25个基点，但核心关注点在于央行是否释放持续加息的明确前瞻指引。⑷ 该两周期限同时覆盖9月16日美联储议息会议，市场认为美联储加息概率近乎五五开。⑸ 美元兑日元风险逆转指标此前扩大至309个基点，看跌期权溢价高于看涨期权，此后该行情动能有所消退。