更新版 3-更新 1-全球债券抛售浪潮加剧，美国30年期国债收益率升至2004年以来最高水平

在第8至9段中添加引语，新增纽约发稿地和署名；更新价格

Amanda Cooper/Sophie Kiderlin/Gertrude Chavez-Dreyfuss

路透伦敦/纽约9月24日 - 周四，美国长期国债收益率升至20多年来的最高水平，延续了近期加速的抛售势头。市场担忧高昂的能源成本、强劲的经济增长以及政府支出的增加将使通胀持续居高不下。

数月来，全球债券市场一直承受着压力，随着伊朗战争推高能源价格以及投资者对政府支出的担忧，收益率已升至数十年来的高位。收益率上升意味着债券价格正在下跌。

随着全球规模最大、影响力最广的美国政府债券市场抛售势头加剧，投资者近期愈发感到担忧。30年期国债收益率 US30YT=RR 攀升至略高于5.46%，创2004年以来新高；而基准10年期国债收益率在触及19年高点后，达到5.14%。

迄今为止，鉴于基本面经济增长的韧性、企业利润的强劲增长以及由人工智能热潮带动的支出浪潮，投资者尚能消化收益率的上升。周二，科技股占比较高的纳斯达克指数收于历史新高。

但借贷成本可能正逼近一个临界点，届时全球金融市场或将开始遭遇动荡 (link)，消费者也将感受到经济压力。美国30年期抵押贷款利率目前比战前高出一个百分点，达到7%，接近两年来的最高水平 (link)。

周三和周四，随着商业活动数据 (link) 显示美国经济增长强劲且通胀压力加剧，市场抛售势头加速，进一步推高了市场对美联储加息的预期。

虽然短期国债收益率反映市场对利率的预期，但30年期国债收益率则体现了投资者未来几年为政府借款提供资金的意愿。

“目前市场正在对多项因素进行重新定价——美国经济增长依然韧性十足，这正是无风险利率水平走高的一个更积极的原因，”北卡罗来纳州夏洛特市CreditSights公司投资级债券与宏观策略主管扎卡里·格里菲斯表示。

“经济增长与如此巨大的财政赤字并存，不仅在美国如此，在整个发达市场也是如此，这似乎促使人们更审慎地审视财政状况。这是我们十年来一直在讨论的问题，而情况却愈发恶化。”

随着支出需求激增，全球主要经济体正面临着日益高昂的利息支付压力。德国财政部周四表示，预计2026年联邦借款将创下历史新高 (link) 5255亿欧元(5980亿美元)，并将在明年进一步攀升，这主要受再融资需求上升和专项资金需求增长的推动。

本月，德国基准10年期国债收益率一度升至3.6%以上，创下17年来新高。

周四，日本10年期国债收益率 JP10YTN=JBTC 触及1996年以来的最高水平 (link)。

投资者仍保持冷静

鉴于美国第二季度名义经济增长率维持在8%左右，且未见明显放缓迹象，投资者仍保持乐观。

美国财政部长斯科特·贝森特已采取非常措施试图遏制不断上升的借贷成本，包括干预市场买入日圆，以避免东京官员为此抛售美国国债，以及扩大对20年期和30年期国债的回购规模，但收效甚微，因为收益率仍在持续攀升。

美国国债收益率在七国集团（G7）中最富裕国家中已位居前列。

纽约联邦储备银行行长约翰·威廉姆斯周四表示，美国经济正展现出“非凡的韧性”。

“美国国债正与其他市场资产争夺买盘，所以问题在于，收益率还能再涨多少？”SMBC EMEA全球市场策略师汉克·卡伦蒂表示。

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