更新版 5-美光公司受人工智能驱动的营收预测远超预期，订单积压量激增

更新了第2段中的股价走势，并在第5、7段中补充了美光高管采访中的评论

Anhata Rooprai/Max A. Cherney

路透9月30日 - 美光科技（MU.O）周三预测季度营收将超出市场预期，并表示客户根据其长期供货协议所作的采购承诺已增至320亿美元，这表明对人工智能内存芯片的需求依然强劲。

受市场对其人工智能驱动增长前景的乐观预期推动，该公司股价今年迄今已上涨逾三倍，并于5月跻身市值1万亿美元俱乐部。周三盘后交易中，其股价微涨不足1%。

生成式人工智能 (link) 的蓬勃发展，使得高带宽内存成为数据中心的必需品，这使美光等公司受益匪浅——美光是英伟达 NVDA.O 的关键供应商，而英伟达的处理器在计算工作负载领域占据主导地位。

首席执行官桑杰·梅赫罗特拉（Sanjay Mehrotra）在事先准备的发言中宣布，美光客户的长期供货协议中的财务承诺已大幅增加，总额从6月报告的220亿美元 (link) 增至320亿美元，其中大部分以现金押金形式支付。 该首席执行官表示，公司预计2027财年和2028财年的内存及存储供需状况将比2026财年更为紧张。

“毫无疑问，与其他常被提及的领域——无论是逻辑芯片还是数据中心的电力供应——相比，内存才是人工智能领域的主要瓶颈，”美光总裁兼首席运营官马尼什·巴蒂亚（Manish Bhatia）在接受采访时表示。“数据中心已成为内存和存储的最大市场。”

美光公司的订单量已远超产能，这促使该公司于7月宣布将截至2035年的美国投资计划上调至超过2500亿美元 (link)，因为亚马逊（AMZN.O）、Alphabet（GOOGL.O）等科技巨头今年计划在AI基础设施上投入超过7300亿美元。

巴蒂亚表示，新产能的投产速度“终究有限，无论这是否源于未来技术转型带来的边际效益递减”。 巴蒂亚称，美光正在全球几乎所有生产基地扩产，包括在日本 (link) 和美国 (link) 建设新工厂 。该公司预计将于2027年年中产出首批硅片，但巴蒂亚承认，工厂需要几个季度才能全面投产并“对市场产生实质性影响”。

首席财务官墨菲（Mark Murphy）表示，美光根据这些协议所承担的剩余履约义务——这是未来合同收入的关键指标——已从上季度报告的约1000亿美元增至约1500亿美元。

“我们预计2027财年将再创纪录，每个季度的营收都将实现环比增长，”墨菲表示。

根据伦敦证券交易所集团（LSEG）汇编的数据，该公司预计第一季度营收为615亿美元（上下浮动15亿美元），而分析师平均预期为570.2亿美元。

预计第一季度经调整后每股收益为38.15美元，上下浮动1美元，高于35.40美元的预期。

梅赫罗特拉还表示，美光已就其2027年大部分高带宽内存产量签订了协议，并将提高2027财年的资本支出，超过此前为扩大产能所制定的计划。

这家总部位于爱达荷州博伊西的公司面临着韩国竞争对手三星电子 005930.KS 和SK海力士 000660.KS 的挑战，这两家公司在全球高带宽内存市场中占据主导地位。

TECHnalysis Research首席分析师鲍勃·奥唐奈（Bob O'Donnell）表示：“美光远超预期的财报和业绩展望，应能彻底打消那些对AI建设韧性仍存疑虑者的疑虑。”

第四季度营收增长逾四倍，达到542.3亿美元，超过了510.7亿美元的预期。经调整后每股收益为33.42美元，高于31.61美元的预期。

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