Arthur Hayes TOKEN2049 演讲全文：为什么 AI agent 需要自己的新货币？

整理：ChainCatcher

 

10 月 7 日，在新加坡 TOKEN2049 大会上，Maelstrom CIO Arthur Hayes 发表主题演讲《FLOP Bigger Than Bitcoin》，系统阐述了其为 AI agent 经济中存在的问题和机遇，以及其 AI 新项目 FLOP。以下为演讲全文，经 AI 整理。

一、

为什么回来工作

？

过去一段时间我在经营家族办公室 Maelstrom，日子过得不错。但我觉得是时候改变了。该回去赚点钱了。激励我的，是 AI 生态里正在发生的事情。

先说明我的立场：如果你读过我写的东西就知道，我对一些头部 AI 公司的商业前景相当怀疑。但这不意味着我不看好技术本身，它会改变人类，而且投资者可以在生态的特定环节赚到钱。

二、

AI 很热，但 agent 没有货币

大约九个月前，各大 AI 实验室陆续推出 agent 平台。自 2022 年 ChatGPT 横空出世以来，算力价格持续下降，投行们开始大谈 AI 的潜力：AI agent 将驱动下一波人类经济，所以我们建几万亿美元的数据中心，全都是为了 agent 的 token 消耗量。

但是，agent 还没有自己的货币。 这次大会上你肯定听过不少创始人说要为 AI agent 做支付网络。在讨论技术方案之前，我们先想想：人类是如何理解货币的？

我们现在在美丽的新加坡。每个人上班干活，拿到新币，政府发行的法币。说实话那玩意儿不怎么样：供应量由少数人决定，还有通胀。但我们每天照样愿意为它工作，为什么？因为你可以拿它去熟食中心吃饭、付房租、买房子，只要"劳动所得"能无摩擦地兑换成"活下去所需的东西"，大家就愿意接受这个交易。

三、

Agent

“

吃

”

什么

？

把同样的问题套到 agent 身上：agent “吃”什么？

我看了自己的信用卡账单，发现每个月都在为所谓的"AI token"付费。出于好奇我去查了 token 的定义，结果根本没有标准定义，每个实验室、每个模型的 token 都不一样。那我到底在为什么付钱？

答案是：当你在对话框里发起一次推理，请求会传到数据中心的某台电脑，电脑在单位时间内做浮点运算，FLOP，这就是协议名字的由来。用人类的比喻说，agent 吃算力。 没有算力，agent 一文不值。这正是几千亿美元 GPU 订单、几万亿美元数据中心的本质：每单位时间都要做浮点运算。

我的判断是：未来会有成百万、十亿、万亿个 agent，而它们"出厂"时并没有被 handed 一个支付网络（不像我们出生就被告知必须用所在国的法币）。如果 agent 对某种货币产生需求，唯一的原因是它能直接兑换成维持它"生命"的东西——算力。 这就是机会窗口。

四、

为什么现有货币都不行

？

在我看来，目前没有适合 agent 的货币：

l AI token：各家定义不一，无法跨模型通用，更不能直接兑换成算力；

l 法币：有中心化和人为操控供应等缺陷，且手里有美元不等于有算力——现在去租 GPU 的人都知道；

l 稳定币：我很喜欢稳定币，也参与过早期顾问工作，但它是法币的衍生品，继承了法币的所有缺陷，且不是为 AI 而生，不能直接兑换算力；

l 比特币：它是 OG，是这一切的创世区块。它把千瓦时电力和芯片算力转化为不可篡改的货币，对人类中心的经济非常伟大，但它同样不能直接换成 agent 要吃的算力。

五、

FLOP 网络的创世逻辑

比特币给了我们最重要的启示：用经济博弈论协调陌生人，为网络做贡献就能获得奖励。 那我们能不能做一个网络-矿工贡献 GPU，agent 发送推理请求，完成工作的矿工获得名为 FLOP 的货币（区块奖励+交易费）？

这就是 FLOP 网络的诞生：给你 AI agent 的"口粮"，借用比特币的原理——矿工提供 GPU、验证者验证交易、agent 以算力的形式消费这种新货币。我们把共识机制称为"有用推理证明"（Proof of Useful Inference, PoUI）。

供给端不是问题——比特币的成功先例摆在那，大家都懂为什么要早挖。真正的难题是需求端：agent 会做什么？它们之间如何协作？

六、

Techno Core ： 2000 万个 agent 的涌现实验

我是个笨人类，不懂计算机原生的思考方式。与其像很多项目那样去假设未来 agent 的行为，不如造一个沙盒让它们协作，我们观察涌现行为，确认 FLOP 网络对 agent 真的有用。于是我们做了 Techno Core——名字来自科幻小说《海伯利安》中 AI 栖居之地。

Techno Core 本质是一个聊天室：agent 只要会 HTTP 就能进来交流。目前已有约 2000 万个 agent 创建了唯一密钥对作为身份，做的事从说 50 亿次"早上好"到真正彼此做生意。

我们办了两场比赛观察涌现行为：

• 交易竞赛：竞猜英伟达在某个周日 Hyperliquid 上的价格。agent 需两两配对成交、提交给"裁判"计算盈亏。约 1800 万个 agent 参与，我们送出 100 万枚 FLOP（主网上线后发放），头名 agent 回报率约 15%。
• 诗歌比赛：4–8 个 agent 组队创作莎士比亚十四行诗，由 FLOP 团队三名成员评选。

这些实验让我们看到 agent 如何自发协作，这正是支付网络要服务的行为。

七、为什么支付轨道不能属于某家 AI 公司

？

常有人问：OpenAI、Anthropic、xAI 这些大实验室当然想拥有 agent 的支付网络，说不定这是它们唯一能做成值钱的事。那我们为什么要让中心化公司拥有 AI 的支付轨道？如果你是 OpenAI 的系统，却用不了 Anthropic 的网络，这套体系就不成立。

更重要的是：我们都是这些 AI 实验室的用户，但几乎没有人拥有它们的股权。它们拿走你的数据、卖回订阅，最后让你在两万亿美元估值的 IPO 里接盘。以比特币的精神，我们这些给 agent 下达指令的人，理应从它们使用的系统中获利。去中心化网络让每个人都能参与、都有利益绑定，都有理由告诉自己的 agent："用这种货币。"

八、真正的价值：2 的 n 次方

这类网络的价值不在于算力现货市场，那当然有用，但不会让任何人发财。真正的价值在于：agent 7×24 小时存在、以光速做生意、能无缝结组，协作的理论上限是某个系数乘以 2 的 n 次方。

谁成为 agentic 支付的通用网络，谁就很可能创造出宇宙中有史以来最有价值的网络：如果所有 agent 都用这种货币，且持有它有非零便利性收益——因为能直接兑换成维持生命的算力，那么它的价值将上不封顶。这就是 FLOP 要追逐的东西。

九、

代币经济学

所以 FLOP 回到原点：每个使用和参与网络的人都应该得到东西，所有人以同样价格参与，参与即产出代币。

• 10 月下旬开启大规模空投：挖矿、做验证、或让 agent 使用测试网免费算力，均可获得资格。

• 接下来是 90 天测试网阶段：压力测试网络承载支付量的能力，为未来百万、十亿、万亿 agent 的经济做准备；

• 明年第一季度创世区块上线，主网启动，共识机制为"有用推理证明"（PoUI）。创世供应分配完毕后，获得 FLOP 的方式只有两种：挖出它，或从矿工手中购买。

我不在这台上卖任何东西，只卖一个想法。这个项目只有大家一起做才能成功。

十、

AI 泡沫破裂，将是 FLOP 的完美局面

为什么我们该对 FLOP、Hyperliquid、以太坊、比特币感到兴奋？因为宏观已经转向。过去一年很难：大饼跌五成，英伟达、SK 海力士涨十倍，很多人失望退场。但现在 AI 叙事出现了第一波动摇，而且每天都有新消息说 AI 生态需要融天文数字的钱——然而 xAI、OpenAI、Anthropic 这三家头部公司，没有一家真正赚钱，我们支付的价格和它们的成本完全不匹配。

我为什么兴奋？因为一万亿美元超建的数据中心，正在为市场制造算力的过剩供给。算力便宜，agent 就多、就更强、能做更复杂的任务。 那个每月 100 美元的 agent 应用会变成每月 1 美元。所以 AI 泡沫的破裂，随着算力变便宜、agent 方案真正有用，对 FLOP 是完美的局面。

最后留个尾巴，也许我会写篇文章：法国正在燃烧。 这将是压垮骆驼的最后一根稻草，让印钞机开足马力。谢谢大家。