欧洲天然气升至1个月高位，降温考验需求

⑴ 欧洲天然气价格周一上涨，基准期货盘中涨幅一度达约2.6%，触及近1个月最高水平。⑵ 价格已连续第5个交易日上涨，自10月初以来累计涨幅约15%。⑶ 下周一段降温天气预计将考验需求，同时全球供应流动面临风险再度升温。⑷ 欧洲正以低于常年的库存水平进入供暖季，中东冲突造成的供应紧张短期内鲜有缓解迹象。⑸ 上周末敌对行动升级，可能逆转该地区近期液化天然气出口的回升势头，冲突前该地区约占全球供应流动的1/5。⑹ 整体来看，降温预期与库存偏低共同支撑气价，地缘风险加剧供应不确定性，后续需关注天气变化及中东局势对液化天然气流动的影响