图表-在2026年上半年表现强劲之后，华尔街银行陷入了资本市场的低迷期

Manya Saini

路透10月15日 - 本周华尔街各大银行公布的季度业绩 (link) 表明，即便是业内规模最大、实力最雄厚的机构，也难以免受资本市场涨跌的影响。

作为周期性业务的并购交易在第三季度放缓，并拖累了投资银行业务。债券收益率上升、人工智能交易波动以及地缘政治担忧，令投资者和企业董事会均感到不安， (link) 这进一步推迟了备受期待的并购和首次公开募股（IPO）复苏。

以下图表概述了美国六大银行的业绩情况，这些银行拉开了美国企业第三季度财报季的序幕：

两家未达预期，市场反应平淡

据伦敦证券交易所集团（LSEG）数据显示，摩根大通 JPM.N 公布了自2023年第四季度以来的首次盈利未达预期 (link)，而其最接近的竞争对手美国银行 BAC.N 也未能达到 (link) 市场预期。

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其余四家美国大型银行的业绩均超出预期，但其股价却出现下跌或未见反应，因为投资者认为这些业绩超预期幅度小于前几个季度。

并购活动陷入停滞

并购交易方原本期待今年能迎来 丰收之年 ，但自夏季以来，受市场波动、地缘政治动荡、国债收益率上升以及对AI交易可持续性的担忧影响，企业纷纷持观望态度，导致并购势头停滞。

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尽管高管们向投资者保证 几项备受瞩目的首次公开募股（IPO）并未 取消，但 加息以及这些IPO的推迟打击了市场情绪，导致投资银行业务收入的增长较上一季度大幅放缓。

股票与固定收益交易部门表现分化

季度业绩显示，各大银行的交易表现呈现出鲜明分化：股票交易部门受益于市场活动 激增，而固定收益部门表现欠佳。

市场波动通常会提振交易业务，因为客户会重新调整投资组合并进行风险对冲。

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零售银行业务：稳定的增长引擎

净利息收入（即银行贷款收益与存款支付利息之间的差额）有所增长，分析师预计美联储9月的加息将进一步提振该项收入。

银行高管指出，消费者支出 (link) 和借贷需求保持韧性，这缓解了人们对顽固通胀和高利率将给家庭预算带来压力的担忧。值得欣慰的是，贷款需求也持续稳步增长。

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银行业指数与标普500指数对比

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以下是路透对美国六家最大银行报道的汇总：

• 摩根大通罕见未达盈利预期 (link)，因并购和债券交易势头减弱

• 高盛 得益于股票业务的强劲表现，季度利润超出预期 (link)

• 富国银行 盈利超出预期 (link)，但净利息收入和总收入未达预期

• 花旗集团 盈利超出预期 (link)，得益于投资银行、服务及财富管理收入增长

• 摩根士丹利 得益于股票交易部门的亮眼表现，季度利润超出预期 (link)

• 美国银行因资本市场表现疲软，盈利未达预期 (link)；计提12亿美元减值准备

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