高盛：挪威增产难解西北欧冬季储气低位，霍尔木兹LNG恢复仍是关键

(1) 高盛表示，尽管挪威天然气产量有所增加，但除非中东液化天然气供应增加，否则西北欧天然气储量在冬季可能仍将处于低位。(2) 高盛分析师在报告中指出，挪威对西北欧的天然气出口量已回升至2022年高点；挪威供应增加已将西北欧储气水平从一周前的62%提升至63%。(3) 高盛表示，波斯湾液化天然气出口将在整个冬季逐步恢复，到2027年1月将达到战前水平的65%，但市场正越来越多地将中东供应不确定性计入价格。(4) 12月26日到期的TTF合约目前报88欧元/兆瓦时，这意味着今冬霍尔木兹海峡液化天然气流量平均仅为正常水平25%的概率为51%；该概率高于上周的47%，但仍远低于高盛的基本情景预测。(5) 高盛表示，在认定欧洲天然气价格将消除中东供应风险溢价之前，需要更多证据表明霍尔木兹海峡液化天然气流量正在恢复。(6) 高盛估算，该中东供应风险溢价为每兆瓦时18欧元