更新版 2-印尼遏制了因MSCI威胁将其剔除而引发的市场暴跌

第7段补充了印尼证券交易所（IDX）负责人的评论，第9-10段及第15-16段补充了分析师和基金经理的评论

Ankur Banerjee/Stefanno Sulaiman

路透新加坡/雅加达10月20日 - 周二，印尼股市上涨，此前雅加达当局出台了限制抛售的措施。此前，因指数提供商MSCI警告 (link) 可能将印尼股市 (link) 从其全球指数中剔除，引发了连续两日创纪录的 (link) $820亿美元暴跌。

雅加达基准指数 .JKSE 周二上涨4%，此前该指数在上一交易日曾触及六年低点——作为今年全球表现最差的股市，该指数在周五和周一期间累计下跌了14.8%。不过，该指数今年迄今仍下跌约40%。

(link) MSCI上周五表示，正考虑将印尼从“新兴市场”类别调整为“独立 (link) ”类别，这一降级幅度超出预期，令投资者和官员震惊，并加剧了市场对追踪全球指数的被动型基金可能抛售的担忧。

该指数提供商此次最新警告源于对印尼尚未改善股权透明度、也未严厉打击协同交易的担忧，其严重程度远超今年1月曾发出的降级至“前沿市场”地位的威胁。

对于作为东南亚最大经济体的印尼而言，被降级至“独立”市场将是一记毁灭性打击，因为该国正因总统普拉博沃·苏比安托执政期间财政状况及央行独立性问题而面临投资者信心的持续削弱。

周一与MSCI举行线上会议后，印尼证券交易所表示，将把任何由个人或实体高度集中持股的股票从其基准指数中剔除。

“我们正在做对市场最有利的事情，”印尼证券交易所总裁杰弗里·亨德里克表示，并补充说，这一排除措施将更准确地反映指数的走势。他表示，受影响的股票约占指数总权重的18%。

Allspring Global Investments投资组合经理加里·谭表示，剔除股权高度集中的股票应有助于缓解部分投资可行性方面的担忧，但鉴于国内可能出现的抵制，具体实施情况将是关键。

“从目前情况看，我们认为资金流动面临的更大增量风险可能来自主动型基金，而非被动型基金，”他说。

雅加达通过市场措施力图稳定市场情绪

为缓解市场上的抛售潮，印尼证券交易所本周将每日股价下限从15%下调至7%，同时对股价在14卢比及以下的股票设定1卢比的下限。

同样在周一，普拉博沃与包括金融服务管理局（(，OJK)）局长、财政部长以及印尼央行（(，BI)）行长在内的财政高官举行了会谈。

会后，OJK主席弗里德里卡·维迪亚萨里·德维表示，监管机构将继续推进印尼资本市场改革，特别是在透明度、流动性以及针对各种违规行为的执法方面。

“一个特别重要的信息是，我们必须持续对那些涉及协同交易及其他类似行为的违规者严格执法，”弗里德里卡表示。

市场观察人士指出，证券交易所将股权高度集中股票从基准指数中剔除是一项建设性举措，但这并不能自动消除投资者直接或通过共同基金等产品对这些公司的持仓风险。

“我们必须确保，即使某只股票被剔除出雅加达综合指数，集中度风险也不会继续在公众购买的投资产品中累积，”印尼Kiwoom Sekuritas证券公司研究主管莉莎·卡梅莉亚·苏里亚纳塔表示。

关注央行动向

MSCI的警告给卢比 IDR= 带来了压力。周二，卢比兑美元汇率小幅走强至18,000，但在印尼央行公布政策决定前，仍徘徊在6月创下的18,190的历史低点附近。

预计印尼央行将于周三维持利率不变，尽管一些经济学家提出可能加息以捍卫本币——卢比今年已贬值7%，成为该地区表现最差的货币。

惠誉评级主权评级团队董事徐乔治表示，近期市场担忧情绪加剧及大幅抛售，进一步印证了该评级机构3月将印尼评级展望 (link) 下调至“负面”时所指出的风险。

“从主权评级的角度来看，我们预计此次磋商公告本身不会对信用状况产生实质性的即时影响，”他说，但补充道，外部压力可能会推高政府的借贷成本，并侵蚀外部缓冲。

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