高盛表示，高昂的运费对其布兰特原油价格预测构成上行风险

路透10月21日 - 高盛在周二发布的一份报告中表示，全球平均原油运费率仍比一年前高出七倍，在中东冲突持续的情况下，该运费率不太可能大幅下跌，这给高盛对布兰特原油价格的预测带来了一些上行风险。

• 该行称，全球平均原油运费率从一年前的每桶3美元飙升至超过每桶20美元，其中中东航线的运费率已升至每桶35美元以上

• 高盛表示， 穿越霍尔木兹海峡及船对船转运所产生的 战争风险溢价 ，占全球原油运费同比涨幅的一半以上

• 该行表示，运费上涨正通过改变贸易格局，扩大不同原油品种之间的价差，并支撑成品油价格，但同时也对炼油企业的净利率构成压力

• 该行表示，海湾地区原油出口的反弹可能会缓解原油价格压力，但如果出口增长主要由船对船转运推动，则可能推高运费率

• 高盛表示，即使在其基准情景下——即布兰特原油价格到年底将跌至90美元/桶，2027年均价为80美元/桶——在霍尔木兹海峡航行无法得到保障的情况下，海湾地区的产量恢复和出口稳定仍需依赖船对船转运

• 该行认为，运费率长期居高不下，加上对航运的袭击可能加剧、石油基础设施受损以及地缘政治风险溢价持续存在，这些因素都可能导致其对布兰特原油价格的预测面临上行风险

• 该行补充称，中东成品油出口恢复进展缓慢，表明船用燃料供应可能在更长时间内保持紧张

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