Bitget UEX 日报｜比特币跌破7.7万美元；芯片反弹推升纳指；AMD指引凸显AI需求（2026年11月4日）

一、热点新闻精选

美国经济｜职位空缺维持750万，今晚就业与服务业数据接棒

美国9月JOLTS职位空缺约750万个，招聘约540万人，总离职约530万人，均较前月变化不大。数据尚未呈现劳动力需求骤然收缩，主动离职人数有所增加。

这一组合不足以单独确认就业转弱或通胀压力消退。今晚ADP就业与ISM服务业报告将补充观察，重点是招聘、服务业价格与订单是否同向变化，以及美债收益率如何反应。

国际能源｜原油结算回落，亚洲早盘重新走高

11月3日，布伦特2027年1月合约结算于103.60美元/桶，WTI 12月合约结算于96.09美元/桶。北京时间今晨，两者分别回到104.38美元与96.67美元。

市场仍在权衡外交进展与供应风险。价格回落有助缓解运输、制造成本压力，但在供应预期稳定前，单日下跌尚不足以确认能源通胀持续降温。

市场制度｜美国个股永续期货获得合规交易路径

CFTC于11月3日宣布，个股永续期货可首次在符合条件、同时完成SEC相关登记的指定合约市场开展交易。该进展针对受监管交易场所及相应产品条件。

从市场结构看，传统证券与永续衍生品进一步连接，后续应观察实际上线品种、成交深度、保证金与资金费率安排。制度进展本身尚不等于新增交易量已经兑现。

二、市场回顾

大宗商品与外汇表现

原油早盘高于上一交易日结算价，供应风险溢价仍有韧性。贵金属接下来更需关注美元与美债收益率的联动：如果经济数据支撑利率维持高位，黄金的持有成本压力仍在；若增长与就业同步放缓，避险需求才更容易形成持续支撑。

加密货币表现

BTC/USDT报76,844.00，24小时下跌0.45%；ETH/USDT报2,261.19，24小时上涨0.03%。加密市场总市值约2.61万亿美元，24小时下降2.36%，总市值独立更新时间为北京时间09:01。

BTC清算区： 今日上下方主要潜在清算区尚未完成实时核验，暂不列示具体价位及距离。

ETH清算区： 今日上下方主要潜在清算区同样缺少可验证的实时数据，暂不判断哪侧清算区域更近。两币共用的数据缺口不支持沿用昨日清算区或据此推断方向。

BTC机构成本： Strategy最新11月2日披露对应的整体持仓均价为75,451美元，持仓849,327枚BTC；当前价格较该成本高约1.74%，对应参考浮盈。Glassnode于10月28日公布的美国现货BTC ETF整体成本估算约81,500美元，当前价格较该参考低约5.81%，对应参考浮亏；该估算保留原披露日期，并非今日实时成本。

一句话看盘： BTC仍处于Strategy整体成本与ETF成本估算之间，ETH近24小时大致持平；先观察BTC能否站回7.7万美元，并结合今晚宏观数据判断风险偏好变化，暂不依据缺失的清算图给出逼空或多头清算结论。

美股主要指数表现

三大指数表现分化，科技股带动纳指与标普回升，道指收跌。反弹主要体现成长股修复，尚不能仅凭指数上涨认定市场风险已全面解除。

科技七巨头表现

七巨头五涨两跌，微软领涨，苹果与特斯拉回落。芯片、云与平台股的修复同时出现，但消费硬件与汽车表现偏弱，财报兑现和成本控制仍是区分个股的重要因素。

板块异动观察

半导体与AI基础设施： 英伟达上涨2.29%、美光上涨2.58%、AMD上涨3.65%。AMD盘后财报进一步提供数据中心需求证据，但这些常规时段涨幅发生在财报发布之前，后续交易反应需要单独观察。

加密相关股票： Coinbase上涨5.53%、Strategy上涨3.72%、Robinhood上涨2.19%。相关股票同期修复，而BTC仍在7.7万美元下方，需观察股票反弹能否与加密现货需求改善相互印证。

三、美股重点个股深度分析

AMD｜数据中心收入近翻倍，四季度增长指引提速

事件概述： AMD于11月3日盘后公布三季度营收133.77亿美元，同比增长45%；数据中心营收约85亿美元，同比增长97%。四季度营收指引中值约170亿美元、上下浮动3%。当日常规收盘483.90美元，上涨3.65%。

市场解读： 数据中心增长强化AI需求兑现逻辑，但四季度非GAAP毛利率指引约55%，低于三季度56%，收入扩张并不意味着毛利率同步提升。

投资启示： 重点跟踪Helios与Venice放量、产品组合和交付进度，判断增长能否转化为持续利润。

超微电脑 SMCI｜销售大增，毛利率与现金流仍需审视

事件概述： 公司11月3日盘后披露2027财年第一季度销售额199亿美元，上一季度为111亿美元；毛利率12.7%，低于上一季度17.5%，经营现金流净流出4.34亿美元。常规收盘31.39美元，上涨3.12%。

市场解读： 收入规模扩张明显，但毛利率环比下降与经营现金流流出，说明订单交付和现金回收需要分别评估。

投资启示： 下一季度销售指引为195亿—215亿美元；继续观察毛利率、营运资金占用及现金回收，验证增长质量。

Shopify SHOP｜营收增长32%，股价仍大幅回落

事件概述： Shopify于11月3日披露三季度营收37.42亿美元，同比增长32%；自由现金流8.16亿美元，自由现金流率22%。股价收于142.57美元，下跌8.74%。

市场解读： 增长与现金创造能力并存，股价反应说明经营数据与市场定价并不总是同步；缺乏统一预期口径，不将跌幅简单归因于“业绩不及预期”。

投资启示： 四季度营收预计同比增长百分之三十出头，毛利润增长预计为百分之二十后段。关注节日销售、支付业务组合及费用控制。

四、市场与项目动态

Canton Coin获得个案监管回应。 SEC公司融资部于11月3日基于申请方陈述，将Canton Coin视为相关解释下的数字商品，并对特定程序化铸造安排表示不建议采取执法行动。该回应依赖具体事实，仅代表部门执法立场，不构成对所有交易安排的普遍法律结论。

tZERO签署合并上市协议。 公司11月2日宣布与FG Imperii签署最终业务合并协议，投前股权估值3.5亿美元，其中包含最高2,500万美元的里程碑对价。交易预计2027年初完成，仍待股东、监管及其他交割条件满足，不能视为已经上市或融资到账。

Circle今日迎来业绩检验。 公司已公告于11月4日发布三季度业绩，并于北京时间21:00召开视频业绩会。市场可重点观察USDC规模、储备收益与分销成本，以及支付业务对收入结构的贡献；截至本报时点，尚不能引用本季度未发布的业绩数字。

五、今日市场日历

重点事件前瞻： 今晚就业与服务业数据将共同影响利率预期。若服务业需求和价格仍强，成长股修复可能面临收益率约束；若就业与订单同步降温，则需进一步区分利率回落利好与盈利压力。选举计票没有统一结果发布时间，截至本报时点国会控制权尚未确认。

机构观点： Infrastructure Capital Management首席执行官Jay Hatfield在11月3日的市场评论中，将当日表现解读为资金从苹果等相对防御性标的转向芯片股的轮动。该观点有助解释当日分化，能否延续仍需财报与后续价格验证。

本文仅供市场信息交流，不构成投资建议。