中國法院確認永續加密貨幣合約被視為賭博

熱門的加密貨幣衍生品被稱為永續合約，允許交易者對Bitcoin或Ethereum的價格進行押注，但並不擁有該資產。與傳統期貨不同，永續合約沒有到期日，並通過資金費率等機制維持在現貨價格。交易者可以做多或做空，通常會使用高達100倍的槓桿。這一特點使得永續合約極具投機性，也在中國法律體系內引發爭議。

法院裁決將賭博等同於合約

最高人民法院指導案例第146號將賭博定義為機會導致的結果。中國法院在處理永續合約案件時，援引了這一原則，認為如同擲骰子的賭博，永續合約也是對價格走勢進行押注。這一解釋進一步得到高波動性、槓桿以及平台內建清算規則的支持。

2024年，上海松江法院裁定持有虛擬貨幣並不違法，並將其視為具有價值的財產。但根據中國民法典，投機性交易合約被認定為無效。此前，2021年，BKEX案成為先例。該平台通過USDT向運營者提供1000倍槓桿的永續合約。法院認定這種操作屬於變相賭博，並判決運營者及按傭金推薦的代理人有罪。另一個例子是由深圳運營的離岸交易所，獲利8,000萬元人民幣。儘管該平台聲稱未影響金融市場，法院仍認定其非法經營。

自2017年起的監管禁令

2017年，中國禁止了國內加密貨幣交易，隨後在2021年發布9.24通知，禁止為中國用戶服務的海外交易所。期貨交易管理條例也禁止未經授權的期貨交易，如永續合約。這些監管規定共同封堵了中國無限期合約實踐的法律途徑。

對個人而言，與永續平台的協議不具法律效力，若資金損失，交易者無法尋求法律救濟。跨境交易還可能違反外匯法。基於傭金的招募存在協助非法經營活動的風險。對平台而言，未經國家許可提供永續合約，運營者將面臨非法經營、賭博等刑事指控，通常涉及巨額罰款和監禁。

中國採取強硬立場，而其他司法管轄區則通過金融法律監管永續合約。英國將其視為衍生品，僅允許合格投資者參與。自2023年6月起，香港允許散戶投資加密貨幣，但不允許衍生品。中國的策略是全球最嚴格之一，旨在保護消費者和維護金融穩定。