Bitcoin 不再遵循舊有的減半模型

當金融市場在貨幣不確定性與政治緊張局勢的壓力下動搖時，一個大膽的預測重新引發了討論。根據Standard Chartered的說法，bitcoin有望達到135,000美元。這家英國銀行在最近的一份報告中顛覆了既定的情境，指出當前的市場動態已經使歷史上的減半後走勢模式失效。這種來自傳統金融主要參與者的語調轉變，隨著BTC進入新一輪加速階段，重新點燃了看漲預期。

Standard Chartered：歷史模型被顛覆

在一份公開報告中，Standard Chartered全球加密貨幣研究主管Geoff Kendrick質疑了加密貨幣市場分析中最根深蒂固的週期模式之一：減半後18個月bitcoin價格下跌的現象。

「bitcoin已經脫離了此前減半後18個月價格下跌的模式」，他指出。然而，按照這一邏輯，今年年底本應因2024年4月的減半而出現明顯回落，但事實顯然並非如此。bitcoin依然強勁，甚至加速上漲，本週突破了120,000美元大關。

這一動態似乎證實了加密貨幣市場正在擺脫過去的結構性基準。為了支持這一觀點，幾個事實性因素進一步強化了減半後新範式的論點：

• bitcoin目前交易價格為120,606美元，24小時內上漲1.71%；

• 前一日價格已達到120,286美元，週漲幅接近8%；

• 這一漲勢正符合被稱為「Uptober」的趨勢，該趨勢以第四季度的典型牛市動能而聞名。

Kendrick指出，這一走勢與2018–2019年減半後的週期完全不同，當時即使美國政府出現類似當前的停擺，市場依然無動於衷。

大量資金流入bitcoin ETF

除了週期性因素外，Standard Chartered還強調了當前bitcoin上漲的一個基本因素：機構需求。在報告中，Geoff Kendrick指出，bitcoin ETF的淨流入現已達到580億美元，其中僅2025年就產生了230億美元。

他表示：「我預計到年底前至少還會有200億美元的新增流入，這將使我對bitcoin在該期限內達到200,000美元的預測成為可能」。這位分析師因此認為，目前的動態不僅可能推動bitcoin達到135,000美元的高點，若資金流持續，年底前甚至有望達到200,000美元。

展望未來，可以考慮幾個影響。首先，機構參與者的增加可能有助於降低bitcoin的歷史波動性，同時提高其與全球宏觀經濟指標的相關性。其次，流向ETF的資金增加，推動了BTC的金融合法化，這很可能在這個激動人心的年底吸引仍在加密市場邊緣的資本進場。