報告：近期加密市場暴跌致10億美元sUSDe循環交易面臨風險

ChainCatcher消息，據CoinDesk報導，Sentora Research報告指出，加密市場暴跌後，涉及Ethena質押的USDe（sUSDe）近10億美元DeFi頭寸面臨風險。

暴跌導致DeFi市場利率大幅下降，sUSDe循環交易等槓桿策略收益縮水。在Aave v3核心版，USDT/USDC借貸利率分別比sUSDe收益高約2%和1.5%，借穩定幣槓桿做多sUSDe的用戶收益為負，借穩定幣買入sUSDe的循環頭寸開始虧損。若此情況持續，Aave v3核心版約10億美元暴露於負利差的頭寸或將被平倉。負利差可能迫使抵押品拋售或去槓桿化，削弱交易場所流動性，引發連鎖反應。Sentora提醒，交易者需關注Aave借貸年化收益率與sUSDe收益的利差，尤其是在持續為負時，以及USDT和USDC借貸池的利用率。目前越來越多循環頭寸接近清算，未來，交易者需留意USDT和USDC借貸池利用率飆升，這可能推高借貸成本，在利差為負時加劇市場壓力。