數位資產ETP因政策不確定性出現20億美元資金流出

快速摘要 

• 上週數位資產ETP出現20億美元資金流出，主要由Bitcoin（13.8億美元）和Ethereum（6.89億美元）領跌。
• 美國投資者貢獻了97%的資金流出，而德國則錄得1320萬美元資金流入。
• 在政策不確定性下，投資者轉向多資產ETP（+6900萬美元）及做空Bitcoin部位（+1810萬美元）。

 

數位資產交易所交易產品（ETP） 上週經歷了自二月以來最大規模的單週資金流出，總計20億美元撤出。分析師將這一跌勢歸因於美國持續的貨幣政策不確定性以及加密原生巨鯨賬戶的拋售行為。

數位資產ETP上週出現20億美元資金流出，主因為貨幣政策不確定性及加密原生巨鯨拋售。Bitcoin和Ethereum領跌，分別流出13.8億美元和6.89億美元，同時投資者轉向多資產ETP（+6900萬美元）及增加……

— Wu Blockchain (@WuBlockchain) November 17, 2025

美國投資者推動自二月以來最大單週撤資潮

這波資金流出已連續第三週，三週總流出達32億美元，導致數位資產ETP的管理資產總額（AuM）從十月初的2640億美元降至1910億美元，跌幅達27%。

美國佔據了絕大多數的撤資，總計19.7億美元，佔本週流出的97%。瑞士和香港分別錄得3990萬美元和1230萬美元的較小流出。德國投資者則逆勢而行，將市場疲弱視為買入機會，資金流入總計1320萬美元。

Bitcoin與Ethereum領跌，投資者調整策略

Bitcoin受創最深，單週流出13.8億美元，約佔其管理資產總額的2%。Ethereum同樣出現大量撤資，流失6.89億美元，約佔其AuM的4%。大多數山寨幣僅出現輕微波動，Solana和XRP分別流出830萬美元和1550萬美元。

在更廣泛的拋售潮中，部分投資者轉向多元化配置，過去三週向多資產ETP投入6900萬美元。同期，做空Bitcoin的ETP也吸引了1810萬美元資金流入，顯示更多投資者因應市場波動採取避險策略。

近期的資金流出浪潮凸顯了加密ETP對政策變動及大型投資者動向的敏感性，也反映出數位資產市場在機構與散戶投資者因應監管及宏觀經濟壓力時的持續波動。

有趣的是，數位資產投資產品同時 創下了有史以來最強勁的單週表現，因美國就業數據疲弱及宏觀經濟不確定性再起，吸引了59.5億美元資金流入。