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解析Bitcoin Cash於現貨與衍生品分歧下上漲10%的原因

解析Bitcoin Cash於現貨與衍生品分歧下上漲10%的原因

AMBCryptoAMBCrypto2025/12/20 06:04
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作者:AMBCrypto

12月19日,Bitcoin Cash(BCH)在24小時內錄得約10%的漲幅,主要受衍生品交易活動推動。

儘管價格上漲,市場參與度仍然不均,現貨投資者在槓桿擴大的同時選擇減倉。

永續合約交易者轉為看多

永續合約交易者對Bitcoin Cash(BCH)明顯轉為看多,在主要交易所開設多單。

CoinGlass的數據顯示,在此期間,BCH永續合約在中心化交易平台上的資金投入大幅增加。新增的1.84億美元使得總未平倉合約量在此期間提升至約7.86億美元。

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Source: CoinGlass

僅僅未平倉合約量上升並不能確認多頭趨勢將持續,資金費率數據則能更清楚反映市場持倉情況。資金費率顯示多單或空單根據市場偏好支付費用,數據顯示多單佔據主導地位。

資金費率轉為正值,接近0.0044%,表明多單交易者需向空單支付費用以維持倉位。這一變化反映出市場對進一步上漲的信心增強,與BCH當日近10%的漲幅相呼應。

然而,空單交易者則面臨困難。清算數據顯示,僅過去一天,空單就損失約254萬美元。

現貨投資者減倉

相較之下,現貨投資者持續減少對Bitcoin Cash的持倉。

現貨交易所淨流入數據顯示賣壓持續,持有者將代幣轉回交易所。12月19日,約393萬美元的BCH流入交易所並被拋售。

這與12月初現貨投資者累積近30萬美元BCH的情況形成反轉。自那以後,賣壓加劇,流出量超過買入量逾十倍。

解析Bitcoin Cash於現貨與衍生品分歧下上漲10%的原因 image 1

Source: CoinGlass

更廣泛的周線趨勢依然偏空。

過去一周錄得約488萬美元的淨流出,延續了持續拋售的格局。自12月8日當周開始,投資者拋售了約5358萬美元的BCH。

現貨持續流出可能會對價格走勢造成壓力。近期的反彈或許促使持有者選擇在高位賣出,而非為長期上漲而累積籌碼。

技術面阻力仍在前方

技術分析顯示,BCH目前在一個看漲的對稱三角形內波動,價格在收斂的支撐與阻力區間內震盪。

這種結構通常有利於向上突破,BCH近期也推進至接近651美元的局部高點。然而,若要行情完全展開,價格必須首先突破形成通道的下降趨勢線阻力。

同時還需突破598至606美元之間的橫向阻力區。

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Source: TradingView

為了評估突破的可能性,AMBCrypto檢視了市場中的整體資金流動。數據顯示,資金流入強於流出,且資金流量指數(Money Flow Index)已進入50以上的多頭區域。

如果資金流入的上升趨勢持續,BCH有望維持上行走勢並突破目前限制進一步上漲的阻力區。

總結

  • Bitcoin Cash的反彈展現了當衍生品市場情緒一致時,槓桿如何能迅速推動價格上漲。
  • 不過,現貨市場持續賣壓顯示,市場信心仍落後於價格動能。
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