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儘管預測下調，但新目標價相比當前價格仍有可觀的上漲空間。分析師強調，即使預期的升值速度放緩，比特幣的長期上升趨勢依然完好無損。
長期目標同樣延後
渣打銀行也調整了其長期預測。該行現預計比特幣將於2030年達到50萬美元，而非先前預測的2028年。
「雖然時間線有所推遲，但方向並未改變，」渣打銀行全球數位資產研究負責人Geoff Kendrick在給客戶的說明中表示。
Kendrick指出，比特幣ETF動態和估值指標的變化是下調預期的關鍵原因之一。他同時下調了對企業財務部門需求的預期。
「我們現在認為，比特幣未來的幾乎所有價格升值都將來自單一來源：ETF資金流入，」Kendrick寫道。「這也是我們下調年底價格目標的原因。」
這一轉變使市場越來越重視機構資本流動，而非企業資產負債表採納，將其作為推動比特幣價格的主要動力。
結構性牛市論據依然穩固
儘管短期展望較為溫和，渣打銀行仍然維持結構性看多立場。該行認為，根據投資組合優化模型，大多數機構投資者在比特幣上的配置仍然明顯不足。
「我們的投資組合分析顯示，全球資產管理人仍持有的比特幣遠低於合理配置，」Kendrick指出。雖然投資委員會的決策可能需要多個季度，但這些調整預計將帶來持續的長期買盤壓力。
ETF現已主導比特幣需求
現貨比特幣ETF日益增長的角色，已從根本上改變了比特幣的市場結構。自從美國批准以來，市場交易活動越來越多由資產管理公司、養老基金和對沖基金主導，而非散戶投機者。
這一機構化進程讓比特幣變得更加穩定——但同時降低了此前加密牛市中出現的爆發式拋物線行情的可能性。因此，宏觀經濟情勢和資本流動現在在決定比特幣價格走勢上發揮著更為決定性的作用。
簡言之，渣打銀行認為比特幣的未來依然光明——但未來的道路將更為平穩、更受機構主導，並且不像過去牛市那樣狂熱。
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