今晚CPI預覽:「伊朗風險溢價」首次納入,交易員加大通脹對沖力度
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BlockBeats News,4月10日。今晚美國CPI數據發布,預計將首次明顯反映「伊朗溢價」,這是由於油價飆升所帶動。本月漲幅預計將達到近四年高點,通脹再次成為資產定價的核心變數。
在債券市場方面,交易員主動布局避險,顯著增加押注美國5年及10年國債收益率上升的選擇權部位。JPMorgan調查顯示,目前現貨市場的淨多頭情緒已降至三週低點。
宏觀經濟方面,強勁的非農就業數據緩解了增長憂慮,市場焦點再度轉向能源成本的影響。Brent原油今年迄今累計漲幅近60%,進一步加強了通脹上行的預期。
利率預期也同步收緊。目前市場僅估算在2026年有約30%機率降息25個基點,遠低於年初多次降息的早期預期。
機構觀點認為,就業韌性與能源價格上升的結合,短期利率向下空間有限。若CPI確認通脹重啟的路徑,「晚且少」降息預期將進一步鞏固。
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