中信建投：北美電力缺口依舊存在，產業板塊回調本質上是對長期供需可見度的擔憂

格隆匯7月13日｜中信建投研報指出，今年4月底至6月，北美缺電板塊個股調整幅度約為15-40%，其本質原因是在此次下跌之前，市場對燃氣輪機板塊的定價邏輯已經對2028年景氣度作出了充分預期，估值向2030年切換時受到阻礙，主要原因有：①長期AI資本開支的能見度較弱，②SOFC、內燃機產能釋放後市場對北美供電格局產生憂慮，「燃機訂單見頂」的說法只是回調過程的加速器。中信建投認為2028年前電力缺口仍然存在，有望在26年下半年看到2030年燃機短缺的情況。