德銀：對Microsoft在AI領域投資的擔憂已被過度反映，Azure增長率有望達到41%

格隆匯7月21日｜德意志銀行在最新研報中表示，市場對微軟資本開支激增、AI投資回報率及OpenAI訂單集中度的擔憂已顯著過度，目前估值具吸引力，維持「買入」評級及550美元目標價。德銀預計，微軟第四財季（對應自然年第二季度）營收為874億美元，同比增長14.3%；非美國通用會計準則每股收益為4.17美元。Azure按固定匯率計算的增速有望達到40%至41%，企業雲遷移、AI算力需求及新增數據中心產能將繼續支撐增長。Microsoft 365商業雲收入預計增長15%至16%，Copilot付費席位年底或超過2500萬。