T-Mobile（TMUS.US）第二季度財報喜憂參半，淨增賬戶數同比下降13%，仍優於預期

智通財經APP獲悉，T-Mobile US (TMUS.US) 於週四美股盤前公佈第二季度財報。該公司依靠成熟的用戶忠誠計畫持續鞏固市場基本盤，無線帳戶新增數量及核心盈利指標均超出預期，但整體銷售額未達市場預期。財報公佈後，T-Mobile 股價一度下跌近6%。

數據顯示，T-Mobile 第二季度銷售額同比增長近8%，達到228億美元，低於市場預期的229億美元。服務營收總額（通常指不包括手機等設備銷售收入的連接業務收入）同比上升9%，至190億美元。

每股收益為2.99美元，年增長5%，優於市場預期的2.59美元。調整後EBITDA同比增長12%，達到95.4億美元，略高於市場預期。

截至6月30日的三個月內，淨增帳戶數為27.7萬，同比下降13%，但仍高於市場預期的26.43萬。

美國電信產業「內卷」加劇：T-Mobile 更換用戶考核指標、優化方案體系鞏固客群

T-Mobile 不再公佈傳統的無線用戶新增數量（即後付費電話用戶淨增數），改以淨增帳戶數作為核心增長指標。此一策略調整由新任執行長 Srini Gopalan 主導，並於2026年第一季度財報中首次執行。首席財務官 Peter Osvaldik 當時解釋指出，超過九成的後付費帳戶實際包含一條以上線路，單純增加線路數量並不能真實反映價值創造，公司更重視的是用戶將全部業務關係都轉移至 T-Mobile 的趨勢。

值得注意的是，T-Mobile 透過已營運十年的「T-Mobile Tuesdays」忠誠度計劃，持續提供多樣化的優惠與獎勵以吸引用戶。Gopalan 週四在聲明中表示，T-Mobile 與用戶之間的穩固關係，是公司於實現短期及長期財務目標時取得「實質性進展」的關鍵因素。

「隨著我們無與倫比的價值主張持續獲得用戶認可，並持續投資於我們的網路及技術，我們在無線、寬頻及新業務領域都看到了巨大的成長空間。」他表示。

在行動用戶市場競爭日益加劇的背景下，美國三大電信營運商皆不斷推出家用網路與無線服務的組合方案，致力於提供一站式連接服務。T-Mobile 最近已淘汰部分舊有資費方案，導致部分用戶費用略有提升，AT&T (T.US) 亦採取了類似措施。

全年現金流指引上調，淨增帳戶數等預期維持不變

T-Mobile 上調了2026年現金流指引，同時重申其淨增帳戶數等指引維持不變。公司目前預計全年調整後自由現金流（包含與 UScellular 合併相關之淨支出）介於184億至188億美元之間，高於先前預期的181億至187億美元。公司仍預期全年淨增帳戶數為95萬至105萬。

T-Mobile 是美國三大無線運營商中第二家公佈季度業績的公司。週三，AT&T 公佈的各項指標大多超出預期，包括月度行動用戶新增數及調整後每股盈餘。Verizon (VZ.US) 將於7月24日（週五）公佈第二季度業績。

週四美股盤前，截至發稿，T-Mobile 股價下跌5.58%，AT&T 上漲逾1%，Verizon 下跌0.2%。