AI債務海嘯疊加油價衝擊，科技債券遭「多重夾擊」全面潰退
受市場對人工智能投資熱潮所帶動的債務規模持續擴張的憂慮再度升溫，疊加中東衝突升級，美國部分大型科技公司債券週四集體走低。
智通財經APP獲悉，隨著市場對人工智能投資熱潮所帶動的債務規模持續擴張的擔憂再度升溫，並加上中東衝突升級，美國部分大型科技公司債券於週四集體下跌。
隨著油價飆升至每桶100美元上方，通脹憂慮升溫，長期國債殖利率隨之攀升，這進一步推高了那些已斥資數千億美元於AI建設企業的融資成本。
Google母公司Alphabet Inc.(GOOGL.US)週三盤後公布的季度財報加劇了下跌趨勢——該公司上調全年資本支出指引，預示為支撐投資熱潮而不斷湧現的新債發行預計將持續。
拋售壓力推動Alphabet於2046年到期的票息5.5%債券殖利率上升約9個基點至6.11%，與最高評級基準的息差擴大至約91個基點，較週三擴大6個基點。
另一家數據中心建設核心企業Oracle Corp.(ORCL.US)部分2030年到期債券的殖利率上揚17個基點至約6.09%。與此同時，投資者紛紛推高微軟、亞馬遜等公司債務的信用違約交換(CDS)價格，反映對風險上升的擔憂。
Impax資產管理公司投資組合經理Tony Trzcinka表示：「市場正遭受AI資本支出焦慮、油價衝擊和利率重定價的三重夾擊。」
債市的劇烈波動伴隨股市全面下行，納斯達克100指數當日下跌近2%，“科技七巨頭”創下自2025年4月關稅恐慌以來最大單日跌幅。
AI投資的巨額舉債——僅今年以來總額已達約3500億美元——已對債市產生持續壓力，市場已出現投資者難以消化海量新債的跡象。同時，市場亦普遍質疑AI能否帶來足夠利潤以覆蓋高昂成本。
避險情緒升溫的另一跡象是，據LSEG Lipper數據，截至週三當週，投資者從美國高級別債券基金撤出71億美元現金，為2020年4月新冠疫情初期以來最大單週流出規模。
Allspring Global Investments高級固定收益交易員Mark Clegg指出：「科技板塊曾是投資者的避風港，而今超大型企業正以直追六大銀行的氣勢，成為投資級市場最大的發行人。即使僅是又一宗200億美元新債發行的風聲傳出，整個板塊的定價便隨之全面走闊。這是供給疲勞，且正逐週加劇。」
後續仍有大規模發行計劃。貝萊德正尋求發行超過120億美元債券，為Meta Platforms Inc.位於德克薩斯州埃爾帕索的數據中心項目融資。巴克萊亦已上調今年美國投資級債券發行預期，從此前的1.6萬億美元調高至1.9萬億美元，以反映AI相關債務激增。
Janus Henderson Investors全球多板塊信貸主管兼投資組合經理John Lloyd表示：「市場正切實認知到，所有資產類別的供給都不會出現任何減緩跡象。」
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