可可漲勢暫歇，但厄爾尼諾風險溢價正在醞釀中

⑴ 倫敦可可期貨週五微跌0.1%至每噸3967英鎊，週線預計錄得3.15%的跌幅，近期連續上漲後動能暫時減弱，但整體上行趨勢尚未遭到破壞。⑵ 經銷商指出，考慮到過去數周累積的巨大漲幅，當前回調並不意外，市場需要時間消化前期利多因素，但來自基本面的支撐仍在持續。⑶ 機構報告強調，厄爾尼諾事件傾向於在關鍵結荚期抑制西非可可帶降水量並推高氣溫，預計相關風險溢價將在2026年下半年逐步累積，對供應前景構成潛在威脅。⑷ 紐約可可合約小幅走高至每噸5306美元，與倫敦市場走勢分化，反映出不同交割區域的基本面差異及資金博弈。⑸ 咖啡方面，阿拉比卡期貨上漲0.6%至每磅3.112美元，但週線仍將下跌逾5%，主要因巴西最大產區收穫進度加快，短期供給壓力增加，不過巴西對美咖啡出口獲關稅豁免的消息為市場提供一定情緒支撐。⑹ 原糖價格微跌0.3%至每磅14.65美分，週線跌幅約1.2%，歐盟糖產前景因法國、德國及波蘭遭遇嚴重乾旱而弱化，種植面積在糖價低迷下也大幅縮減，但市場仍在消化供應收縮與需求疲軟的博弈。