美銀：牛熊指標創2021年以來新高！基金經理現金持有率降至歷史低點3.6%

```html格隆匯7月27日｜美國銀行策略師團隊指出，衡量投資人情緒的牛熊指標（Bull & Bear Indicator）上週由9.5小幅上升至9.6，創下自2021年疫情反彈達到頂峰以來的最高紀錄。以美銀首席策略師Michael Hartnett為首的團隊在上週五發布的報告中指出，自2002年以來，該指標共觸發17次「賣出」訊號。在訊號出現後的3個月內，全球股市平均跌幅約為2%至3%，而最大回檔幅度則介於15%至20%之間。策略師補充表示，一旦該指標觸發「買進」或「賣出」訊號，通常會持續約1至3個月。 該行指出，利率走勢可能成為壓抑市場的一項潛在風險，尤其市場正押注美聯儲未來數月可能重新啟動加息循環。另一方面，市場近期開始質疑AI投資熱潮的持續性，但在全球股市逼近歷史新高之際，投資人仍持續重押風險資產。該行最新基金經理人調查顯示，越來越多全球投資人將AI股票泡沫視為市場最大尾端風險，但持股仍接近滿倉，7月現金持有比重降至歷史低點3.6%。```