Bernstein：Naver目標價較現價高出58%，AI工廠策略提升信心

BlockBeats News，7月27日，Bernstein在近期報告中表示，Naver董事會已批准以每股204,500韓元的發行價格，向NVIDIA進行720萬普通股的私募，融資規模約為1.5兆韓元，約合10億美元。交易完成後，NVIDIA預計將持有Naver約5%的股份，成為其主要戰略股東之一。

Bernstein認為，NVIDIA的投資將強化市場對Naver AI Factory的信心。隨著全球AI基礎設施投資持續擴大，晶片供應、資本支持、雲基礎設施和下游需求正在加速整合。Naver此前計劃與NVIDIA及Brookfield聯合投資於exascale、多租戶AI雲基礎設施，為韓國和美國下一代AI企業提供算力支持。

報告指出，Naver AI Factory更接近「新雲端」協作模式：基礎設施投資者提供資金，晶片製造商支持算力部署，AI生態合作夥伴貢獻需求及模型能力，而Naver居中，負責組織與運營整個技術棧。隨著NVIDIA成為股東，預計將降低市場對硬體採購、需求能見度、長期生態支持的疑慮，並提升後續SPV融資及外部資本募集的可行性。

Bernstein對Naver維持「優於大市」評級，目標價格為330,000韓元。以7月24日收盤價209,500韓元計算，潛在上行空間約為58%。