澳元：隨著澳洲央行暫停風險增加，收益保持堅實 — BBH

Brown Brothers Harriman（BBH）的Elias Haddad表示，即將公布的澳洲薪資及勞動數據不太可能改變澳洲儲備銀行（RBA）的定價，期貨僅部分反映最終一次加息。Haddad認為，考量現有政策已具有限制性，風險偏向持續暫停緊縮，但指出澳洲具有吸引力的利差及大宗商品曝險，這些因素持續為澳洲元（AUD）帶來順風。

數據穩定，利差與商品市場支撐

「澳洲第二季薪資價格指數（週三）及七月勞動力調查（週四）預計不會對RBA利率定價造成重大影響。薪資預期連續第三季環比增長0.8%，年增率則從第一季的3.3%略降至3.2%。」

「同時，經濟預計新增1.2萬就業機會，較六月的7.63萬大幅減少，失業率預計連續第三個月維持在4.4%。」

「RBA現金利率期貨暗示年底前最後一次25個基點加息機率為60%，利率將升至4.60%。我們認為，緊縮週期有更大機會延長暫停，因為政策已具一定限制性。」

「然而，澳洲吸引力的利差及其在能源、AI及防禦相關大宗商品的戰略曝險，仍是AUD的關鍵順風因素。」