先科電子（SMTC.US）和邁威爾科技（MRVL.US）財報前夕獲瑞銀喊出「買入」：看好AI長期動能

智通財經APP注意到，先科電子（SMTC.US）和邁威爾科技（MRVL.US）將分別於8月25日和8月27日公佈各自季度業績。儘管這兩隻股票的估值相較於歷史倍數「有些偏貴」，但瑞銀認為，兩者在長期維度上定位良好。

關於先科電子，瑞銀分析師Timothy Arcuri認為，該公司數據中心業務很可能再度強勁攀升，整體營收有望接近指引區間的高端，盈利則高於中點。

Arcuri在報告中寫道：「展望10月所在季度，我們預計營收將再度顯著躍升，指引更接近3.70億至3.75億美元區間；我們相信最終業績將落在該區間偏上端，推動每股收益（EPS）達到約0.70美元附近。」

「儘管管理層對數據中心增長的表述一向保守——強調二季度預期同比增長85%、且今年剩餘時間需求持續加速——但我們依然認為，隨著超大規模雲服務商的AI部署放量、單設備含量機遇擴張，2027財年增速更有可能突破100%（我們的模型為同比增長124%）。我們也持續看到毛利率故事的上行空間，並於近期指出：隨著公司日益聚焦於更高價值的連接產品，模組業務的剝離將於2028財年帶來有利的銷售毛利率順風。」

Arcuri重申了對先科電子的「買入」評級及225美元目標價。

邁威爾的情況類似，瑞銀認為該公司有望從光通信和網絡產品的強勁需求中受益。

Arcuri補充道：「近期谷歌、Meta和亞馬遜等超大規模雲服務商的表態持續指向AI基礎設施支出走高，」「與此同時，正如我們在近期英偉達財報預覽中所強調的，我們認為Blackwell將持續強勢、Rubin平台也在加速放量，鑑於邁威爾在英偉達體系內所提供的光通信含量，這兩者都將為其帶來利好傳導。」

該分析師還指出，投資者可能低估了邁威爾的定制ASIC業務，尤其是其與微軟（MSFT）的合作——目前已有跡象顯示，採購量可能突破100萬顆。Arcuri表示，這在邁威爾已給出指引的約20億美元收入基礎上，可能再疊加10億至20億美元的收入。

「我們還要強調的是邁威爾在谷歌的CXL附加方案（CXL attach program），該方案正積聚動能，單晶片平均售價（ASP）超過1000美元——這是又一實質性的順風，具體幅度取決於CXL搭載率的假設，」Arcuri解釋道。「最後，我們對交換芯片業務的看法也變得更為積極：現在我們預計2027日曆年該業務收入可能接近12億美元，而管理層此前的預期約為10億美元。」