美國國債收益率小幅回升，暫時止跌；歐洲國債則因油價持續下跌而走低

⑴ 美國國債收益率週三小幅上升約0.6個基點，十年期品種報4.645%，但仍接近週二創下的12日低點4.619%，在連續兩日顯著回落後趨於穩定。⑵ 歐元區及英國國債收益率則延續跌勢，德國十年期國債收益率降至12日低點3.186%，英國十年期國債收益率觸及13日低點4.979%，主要受油價連續下跌提振。⑶ 布倫特原油已從上週五收盤的每桶94.39美元跌至約85.94美元，三日累計跌幅約9%。油價回落始於美國財政部長貝森特宣佈擴大對伊朗經濟制裁措施，隨後阿曼與伊朗就重開霍爾木茲海峽安全通航展開談判的消息為跌勢增添了額外動能。⑷ Jefferies全球經濟學家指出，中東局勢出現試探性進展跡象，推動油價和利率走低、風險資產上升。KBC銀行分析師提醒，此類協議仍高度不確定，取決於未參與談判的美方如何回應，但市場對美伊可能重返先前諒解備忘錄抱有期待。⑸ 市場焦點已轉向週三晚間公佈的美國PCE通脹數據及週五Jackson Hole年會上聯準會主席沃什的講話，後者可能對利率預期產生關鍵影響。Jefferies預計核心通脹未來數月保持溫和，利率應能維持不變，油價下跌或為沃什提供一定緩衝空間。Carmignac投資委員會成員指出，沃什7月新聞發佈會因缺乏前瞻指引而讓市場對其通脹立場和政策框架充滿疑慮，本次演講中任何關於聯準會反應函數的暗示都將引發高度敏感反應。