別只盯著科技板塊！高盛押注這 10 只能源股，年內最高暴漲 151% 還在喊買

智通財經APP獲悉，進入2026年第四季度，高盛圍繞油氣勘探開發（E&P）動能延續、美國電力與LNG主題、煉油板塊上修空間，以及天然氣上中游的情緒性錯殺這四條投資主線，在能源與電力綜合體中篩選出10只風險回報比具吸引力的個股。

按10月7日收盤價測算，這十隻股票的平均總回報空間約27%、平均年內漲幅42%。

主線一：油氣E&P動能延續，聚焦自由現金流拐點

這條主線下高盛首推康菲石油(COP.US)，最新目標價146美元。公司將迎來70億美元自由現金流拐點，NFE、NFS、Port Arthur與Willow四大項目陸續投產，疊加10億美元降本，預計在布倫特油價75美元/桶的長期假設下實現每股自由現金流20%-25%的年複合增長，並把約45%的經營現金流返還股東，2026年下半年返還比例料接近50%；近期催化劑包括Willow項目冬季施工與卡達NFE首條液化產線2027年初投產。

西方石油(OXY.US)的最新目標價為69美元，該行在8月30日將其評級由「中性」上調至「買入」，並入選美洲确信名單：公司2027/2028年平均自由現金流收益率約13%，高於大盤同業11%，計劃到2030年新增40億美元可持續現金流，常規與非常規資源合計超40億桶油當量，並有望於2027年初達成100億美元本金債務目標。

Permian Resources(PR.US)最新目標價27美元：該股年內已漲58%，但該行仍預計其每股自由現金流2025-2028年複合增速約20%，16%的自由現金流收益率顯著高於油性同業的13%，年內10.5億美元補強型併購與二疊紀Waha氣價回暖帶來額外彈性。

主線二：電力與LNG主題，電網與數據中心建設是核心驅動

Quanta Services(PWR.US)最新目標價902美元：該行認為其是電網與數據中心建設的核心受益者，765千伏大型輸電項目持續落地，電力業務收入占比約80%，預計2030年前收入年複合增速約15%，目標價對應30倍遠期企業價值倍數。

杜克能源(DUK.US)最新目標價147美元：其對選舉風險相對免疫(最大轄區北卡羅來納州今年無州長選舉)，在手約15.4吉瓦高置信度負荷管線，其中約7.8吉瓦已簽供電協議、約5.2吉瓦在建，管理層有望將盈利增速指引由5%-7%上調，該行對其每股盈利年複合增速預期約8%，高於市場一致預期的約7%。

貝克休斯(BKR.US)最新目標價71美元：該行看好Chart Industries併表後的協同與售後服務上行，預計工業與能源技術(IET)業務2031年EBITDA利潤率升至約25%。

Golar LNG(GLNG.US)最新目標價67美元，總回報空間約38%，為十大標的中最高：該行預計其2030年前後現有資產可實現約12億美元運行率EBITDA(2025年約2.6億美元)，每新增一艘MKII型浮式液化天然氣船貢獻約4億美元EBITDA，第四艘船有望近期簽下商業合同，正在進行的戰略評估可能包括出售，屬市場低估的期權。

主線三：煉油板塊仍有上修空間，看好利基市場龍頭

HF Sinclair(DINO.US)年內已大漲151%，該行仍給出142美元的6個月目標價，對應總回報約25%。理由是其深耕落磯山與中部大陸利基市場、非煉油業務盈利穩健，2027/2028年自由現金流收益率預計約11%和6%，且小型煉油廠豁免(SRE)規則變化存在額外期權價值；該行認為近期市場對CEO交接過渡與煉油毛利回落的擔憂提供了入場窗口。

主線四：天然氣上中游情緒錯殺，優質標的現入場點

TC Energy(TRP.US)最新目標價71美元：該股近三個月下跌9%(同期中游指數僅跌2%)，該行認為其美國天然氣管道項目與安大略核電資產價值被低估，2025-2032年EBITDA複合增速約6%存在上調可能，2030年前尚有60億-110億加元資本開支空間待批；當前股價對應13倍遠期市盈率，低於同業約16倍的水平，股息率約4.5%。

Antero Resources(AR.US)最新目標價46美元：公司計劃2028年底將現金成本由2025年的2.70美元/千立方英尺當量降至2.00美元，解除高價運輸協議可帶來約3億美元利潤率改善、此後數年有望擴大至6億-7億美元，14%的自由現金流收益率遠高於阿巴拉契亞同業的9%，且正與電力及數據中心客戶商談多年期供氣協議。