存儲股票面臨成長敘事切換的陣痛！Roundhill建議採用「槓鈴策略」：大型成長股票加上「光環股」

智通財經APP獲悉，Roundhill Investments首席投資策略師德魯·佩蒂特（Drew Pettit）表示，市場不喜歡處於轉型期的股票故事，而存儲類股票目前正處於這樣一個尷尬的位置。

佩蒂特在接受CNBC訪問時解釋，美光（MU.US）等存儲股正處於成長敘事演變的過程，因此股價表現震盪；與此同時，超大型科技龍頭則憑藉強勁的盈利預期上調，持續刷新歷史新高。

「美光曾是一個非常強勁的成長故事，我們看到了巨大的盈利預期上修。現在的問題變成了長期空間在哪裡，以及如何去兌現它，」他說。

佩蒂特同時指出，Mag Seven ETF（MAGS）之所以創下新高，是因為「盈利預期上修非常強勁」，而且「推動其大部分漲幅的那些個股特異性故事近來表現非常出色，尤其是Meta（META）、谷歌（GOOGL、GOOG）以及其他一些標的。」

槓鈴式配置：大盤成長＋「光環股」

佩蒂特主張採取槓鈴式（barbell）投資組合策略，即在大盤成長股——如VUG、IWF、IVW等對應產品所代表的曝險——之外，配置他所稱的「光環股」（halo stocks）：即擁有硬資產、低淘汰風險的上市公司，這類公司正開始展現出更強的盈利預期上修趨勢。

「它們是大盤成長股非常好的補充。它們不會抵消你在大盤成長股上獲得的收益，但能幫助你穿越當前的部分不確定性，」他解釋道。

反駁「1999年重演」：市場「微觀層面有效」

針對市場將其與1999年「兩極分化市場」相比較的觀點，佩蒂特對市場脆弱性的擔憂提出了反駁。他認為，儘管表面上看市場存在隱憂，但「當前市場在微觀層面出人意料地有效，即便宏觀層面和指數層面讓人感覺並非如此」。

他指出，大型AI股與超大型成長股的基本面足以支撐其表現，而受利率敏感影響的小盤股盈利預期修正在惡化，並且「其實也並不便宜」。