美股本週的下跌，量化模型是如何度過的

9月29日，離月底還有兩個交易日，我在頻道裡寫了一段話：回顧月K線，10月是變盤月窗口，指數可能開始走月K線弱勢。當時模型也在佐證，X模型再次開始批量出現買入，UnitedHealth、Costco這類優質個股陸續到位。

半個月過去，納指100 ETF（QQQ）從10月6日的759.66跌到10月16日的709.80，跌了6.56%。

但這個判斷我當時就說了，只是憑個人經驗、K線和週期做的解讀，不作為交易基礎。社區和獨立站一整套都是模型交易，模型不管我怎麼想。這週真正值得回顧的，是模型在下跌裡做了什麼。

這一週模型發生了什麼

本週模型淨值回檔5.54%，是今年單週最大的一次。同期QQQ跌5.52%，標普500 ETF（SPY）跌1.97%。

10/12 週一	-0.70%
10/13 週二	-0.33%
10/14 週三	-1.97%
10/15 週四	-0.13%
10/16 週五	-2.50%

這一週模型一直在買入，買的幾乎都是X模型。

X模型是下跌模型。一支股票從階段高點回落到一定幅度，開始分批買進，越跌越買；反彈到目標價，整批賣出。所以前四天QQQ已經跌了超過3%，模型一路在承接，淨值到週四收盤回檔還不到0.5%。

週五QQQ再跌2.5%，半導體跌得更深，前幾天承接的倉位一起吃了全天，單日淨值跌5.18%，佔了本週回檔的九成以上。

如果一直跟同步模型的全部交易，週五收盤淨值大約回到9月15日左右，相當於一個月白忙。  

本週完成的8筆交易

下跌的同一週，模型也在賣出。本週完成8筆交易，全部獲利，合計帳戶貢獻+2.36%。

MSFT	Z	9/1→10/12	498.41	535.02	+7.35%
C	X	10/1→10/13	125.73	132.40	+5.31%
MRVL	X	10/13→10/13	253.06	268.89	+6.26%
COST	X	9/28→10/14	925.55	978.18	+5.69%
UNH	X	8/17→10/15	380.84	401.58	+5.45%
CSCO	Y	9/22→10/15	110.23	110.30	+0.06%
LLY	Y	9/28→10/15	1176.87	1257.79	+6.88%
GEV	X	10/15→10/16	894.83	940.12	+5.06%

UNH持倉10%，其餘每筆5%。本週同時新開倉11筆。

已實現的+2.36%抵不過持倉浮虧，所以周淨值還是跌了5.54%。但這張表說明，模型在下跌裡不是只買不賣。

和七月那次比

七月科技股也跌過一輪，QQQ從7月10日到7月29日跌了8.79%，分成兩段，中間有反彈。

區間	7/10→7/17	7/22→7/29	10/09→10/16
QQQ	-4.16%	-6.18%	-5.52%
SPY	-1.54%	-2.40%	-1.97%
模型淨值	-4.88%	-2.93%	-5.54%
模型最大單日	-3.65%	-1.16%	-5.18%
淨值收復	8月27日創新高		尚未收復

七月第一段跌的是晶片，QQQ本身沒怎麼跌，7月15日那天QQQ只跌0.27%，模型跌了3.65%，因為X模型在半導體上承接滿了倉。

中間7月17日至21日反彈，QQQ漲1.96%，模型漲了3.54%，X模型在反彈時整批賣出了一批。到第二段QQQ跌得最深的時候，模型只跌了QQQ的一半。

本週等同於把七月兩段疊在一起：QQQ跌幅接近七月第二段，模型的持倉結構卻像第一段。七月的回檔是幾天內分著跌出來的，中間有反彈；這次是四天平靜加一天暴跌。從深度看，這次5.54%比七月7.32%，痛感主要來自速度和集中度。

這一輪和七月不一樣的地方

七月跌的主要是科技股。這一輪是非科技股先跌，模型在它們下跌的過程中買入；最近科技股開始大跌，非科技股陸續反彈賣出，X模型再被動承接科技股，輪動比較頻繁。

本週賣出	C、COST、UNH、GEV，4筆，全部+5%以上	MRVL，1筆，+6.26%
七月對照	只有XOM、CAT零星幾筆	絕大部分，以半導體和硬體為主

目前X模型的持股大部分是科技股，但仍持有部分非科技股。

既然9月底就覺得要跌，為什麼不空倉

如果我是做主觀交易，十月會控制持倉，等下跌過程再去抄底。看K線操作的人，大概也會這麼做。

但誰知道明天怎麼走。如果能確定哪天、哪一段要跌，就完全不參與了。X模型就是在未知裡，左側分幾筆嘗試建倉。

X模型的設計就是越跌越加，所以持倉加最快的時候，正好是跌最快的時候。這是規則本身的代價。

這兩天又有人說會跌到七月底那個位置做雙底，雙頭什麼的。這些技術形態我也會看，當作飯後談資聊聊。雙底雙頭都是走出來才知道的，提前預防可以，但照某個形態去交易，不是模型設計的意義。

模型要解決的是下跌時會怕、不敢加倉，上漲時又捨不得賣。中間怎麼應對行情，交給規則。模型本身是量化多頭策略，所以也不做空。

今年的幾次回檔

截至10月16日收盤，模型今年收益+49.27%，同期SPY +11.93%。這期間模型經歷過的明顯回檔：

7/09→7/16	-7.32%	8月27日，觸底後30個交易日
10/09→10/16	-5.54%	尚未收復