招商證券國際將Tesla目標價下調至354美元，維持中性評級

招商證券國際發表報告指出，下調特斯拉(TSLA.US)2026至2028年預測歸母淨利潤分別41%、44%及53%，反映研發及銷售管理費用率增加、Cybercab放量節奏放緩；按分部加總估值下調目標價，由原先441美元降19.7%至354美元，維持「中性」評級。該行長遠看好FSD、Robotaxi及Optimus增長空間，但短期研發及資本開支增加，規模化盈利尚待兌現。