احتفال الأصول عالية المخاطر، وانخفاض حاد في أسعار النفط الخام بنسبة 13%، إلى متى ستظل أخبار مضيق هرمز تجذب الانتباه؟

⑴ ذكرت Axios حصريًا أن الولايات المتحدة وإيران تقتربان من التوصل إلى مذكرة تفاهم من صفحة واحدة حول وقف إطلاق النار، ما أدى إلى ارتفاع شامل في الأصول عالية المخاطر. انهار النفط الخام بنسبة تصل إلى 13%، وانخفض العائد على السندات الأمريكية لأجل 10 سنوات بمقدار 8 نقاط أساس ليصل إلى 4.33%، بينما ارتفعت الأسهم الأمريكية بأكثر من 1%.⑵ وأشار التقرير إلى أن الاتفاق سيشمل تعليق إيران تخصيب اليورانيوم، ورفع الولايات المتحدة للعقوبات والإفراج عن مليارات الدولارات من الأموال المجمدة، بالإضافة إلى رفع القيود المفروضة على عبور مضيق هرمز من كلا الجانبين. إلا أن وزير الخارجية Rubio صرّح بأنه "ليس من الضروري صياغة اتفاق رسمي في يوم واحد"، وأن العديد من البنود تعتمد على الاتفاق النهائي، وقد تتوقف أعمال القتال دون حل المشاكل جذرياً.⑶ أدى الصراع الإيراني إلى فقدان إمدادات النفط العالمية بحوالي 1 مليار برميل. وعلى الرغم من انخفاض الطلب العالمي، إلا أن صدمة الإمدادات أكثر حدة، مع اقتراب المخزون من أدنى مستوى له خلال ثماني سنوات، واحتياطيات المنتجات المكررة مثل زيت الديزل ووقود الطيران عالميًا لا تتجاوز حوالي 45 يومًا، ويتركز استهلاك المخزونات في أسواق أوروبا وآسيا.⑷ من الناحية النفسية للتداول، سعر السوق بشكل سريع "علاوة السلام" بعد نشر الخبر، لكن IFR قدم استراتيجية تداول تكتيكية ثنائية الاتجاه، حيث تتراوح عائدات السندات الأمريكية لأجل 10 سنوات بين 4.39% و4.32%. السؤال الرئيسي: إلى متى يمكن أن يستمر التأثير الإيجابي لأخبار هرمز. إذا تبنت إيران مواقف متقلبة في المفاوضات القادمة، فقد يعود سعر النفط إلى بالقرب من 100 دولار.⑸ يوم الأربعاء يجب متابعة تقرير الوظائف الأمريكي ADP. ازداد بيانات ADP الأسبوعية بشكل كبير في الأسابيع الأخيرة، حيث بلغ متوسط الأربعة أسابيع المنتهية في 11 أبريل 39250، وإذا كان قريبًا من الدقة، فقد يكون توقع السوق زيادة شهرية بمقدار 99 ألف أقل بكثير من الواقع. بالإضافة إلى ذلك، ستتحدث كل من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي في سانت لويس Musalem وشيكاغو Goolsbee.⑹ ستطرح وزارة الخزانة مزادًا بقيمة 69 مليار دولار لسندات الخزانة لأجل 17 أسبوعًا، وفي الساعة 14:00 ستعيد شراء ما يصل إلى 2 مليار دولار من سندات الخزانة لأجل 10-20 عامًا، ثم تعلن عن خطة إعادة التمويل: 58 مليار دولار لسندات الثلاث سنوات، 42 مليار دولار لسندات العشر سنوات، و25 مليار دولار لسندات الثلاثين عامًا. في المستقبل، سيكون التركيز على ما إذا كانت بيانات الوظائف وتصريحات مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي ستغير توقعات أسعار الفائدة، ما قد يؤثر على استمرارية الأصول عالية المخاطر.