تشهد خدمات السحابة GPU موجة ارتفاع في الأسعار: Nebius يرفع الأسعار مرة أخرى بنسبة 20%، وتوازن القوى في جانب توفير القدرة الحاسوبية يتحول لصالح مفاوضي الأسعار

أعلنت Nebius عن زيادة شاملة في تسعير خدمات السحابة GPU التابعة لها اعتباراً من 1 أكتوبر، بمتوسط زيادة حوالي 20%. وقد أدى هذا إلى ارتفاع سهم الشركة بنسبة تقارب 7% بعد ساعات التداول، مدعوماً بالإعلان عن تقرير أرباح قوي من Nvidia، مما عزز مجدداً تقديرات السوق باستمرار شح التوازن بين العرض والطلب على قدرات الحوسبة للذكاء الاصطناعي.

تشمل هذه الجولة من زيادة الأسعار عدة أنواع من الشرائح، منها H100، H200، B200 وB300، وهي الزيادة الثانية لـ Nebius منذ مايو من هذا العام. وقد فسر السوق هذه الخطوة كإشارة قوية إلى الطلب الزائد والمتواصل على طاقة الحوسبة للذكاء الاصطناعي مقابل عرض ما زال محدوداً، الأمر الذي أدى إلى ارتفاع سهم Coreweave بعد تداولات السوق بما يقارب 4%، كما سجل قطاع الاتصالات البصرية أداءً قوياً بصفة عامة، حيث ارتفع سهم AAOI وCredo Technology بنحو 3%، وشهد سهم Marvell Technology وAstera Labs ارتفاعاً بأكثر من 2%، وCoherent بنحو 2%.

تتزامن أنباء رفع الأسعار مع توجيهات أرباح لامعة من Nvidia، مما عزز ثقة السوق في استمرار دورة بناء مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي، ودفع مشاعر الإيجابية إلى الانتعاش مجدداً في كامل قطاع الحوسبة السحابية وبنية الحوسبة الأساسية. في الوقت نفسه، تزداد قوة التفاوض لدى مشغلي مراكز البيانات، وبدأت شروط العقود تميل لصالح جانب العرض، حيث يشهد هيكل الصناعة تغيراً تدريجياً.

وفقاً لصور تسعير متداولة بين مستخدمي منصة X، فإن مدى الزيادة في الأسعار ملحوظ. فقد ارتفع سعر H100 لكل ساعة GPU من 3.85 دولار إلى 4.50 دولار، أي بزيادة حوالي 16.9%؛ وH200 من 4.50 دولار إلى 5.40 دولار، بزيادة 20%؛ وB200 من 7.15 دولار إلى 8.50 دولار، أي بنحو 18.9%؛ في حين زادت B300 من 7.85 دولار إلى 9.50 دولار، بزيادة تقريبية 21%.

وهذه هي الجولة الثانية من زيادة الأسعار خلال عدة أشهر. ففي مايو من هذا العام، أعلنت الشركة عن زيادة متوسطة بلغت 29% للسعة عند الطلب، و51% للسعة القابلة للانتزاع. فلو أخذنا B300 كمثال، فقد ارتفع سعرها من حوالي 6.10 دولار في الساعة قبل مايو إلى الزيادة الحالية، بحيث وصلت الزيادة التراكمية إلى حوالي 56%.

ذكرت Nebius في بريد إلكتروني لعملائها في مايو أن تعديل الأسعار "يعكس الطلب القوي المستمر على قدرات الحوسبة العالية للـGPU، وحتى بعد تحديث الأسعار، لا تزال Nebius قادرة على تقديم واحدة من أكثر أسعار البنية التحتية للـGPU تنافسية في السوق". ووفقاً لما ذكرته Stocktwits، حتى وقت النشر لم تدل Nebius بأي رد علني على الشائعات حول أحدث جولة من رفع الأسعار.

بعد ذلك، قامت الشركة باختبار مزاد على قدرات Blackwell النادرة، حيث دفع العملاء فعلياً أسعاراً تفوق أعلى سعر حدد سابقاً بنسبة 15% إلى 20% لضمان حق الوصول.

وأشار محلل إلى أن إدارة Nebius كشفت أن بعض العملاء قاموا بحجز قدرات الحوسبة لفصل الربعين الأول والثاني من عام 2028، وتشمل بعض الطلبات عشرات الآلاف من وحدات GPU، ويكشف هذا أن رؤية الطلب الحالية للشركة تتجاوز الـ24 شهراً، مقارنة بنحو 18 شهراً في السابق.

ومما يجدر ذكره أن زيادة الأسعار هذه شملت وحدة GPU الأقدم من طراز Hopper وكذلك سلسلة Blackwell الأحدث، مما يدل على أن الطلب السوقي غير مقتصر على جيل معين من الشرائح، بل هو موزع على مختلف أنواع طاقات الذكاء الاصطناعي.

وقدمت الأساسيات الأخيرة لـ Nebius دعماً إضافياً لمعنويات السوق. وذكرت منصة Stocktwits أن الشركة عملت على تسريع وتيرة توسعها منذ حصولها على عقد مهم من Microsoft في سبتمبر الماضي، واستحوذت تباعاً على Staryps، Eigen AI، وTavily. وفي مارس من هذا العام، أعلنت Nebius عن توقيعها عقداً بقيمة 27 مليار دولار مع Meta Platforms، وحصولها على استثمار استراتيجي بقيمة ملياري دولار من Nvidia.

وأوضح التقرير المالي الفصلي لشركة Nvidia الصادر يوم الأربعاء مجدداً استمرار الطلب القوي في السوق، مما يدعم منطق السوق القائل بأن موجة بناء مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي من قبل شركات التكنولوجيا الكبرى ستستمر في تحفيز الطلب على سلسلة إمداد الحوسبة.

ومنذ بداية هذا العام ارتفع سعر سهم Nebius بحوالي 150%، لتصبح واحدة من أبرز الأسهم في قطاع الذكاء الاصطناعي. وتُظهر بيانات Stocktwits أن حجم المناقشات حول NBIS ارتفع خلال 30 يوماً الماضية بأكثر من 120%، وزاد عدد المتابعين بنسبة 7.3%. وحتى صباح الخميس، استمرت معنويات المستثمرين الأفراد في التصنيف "متفائل"، وظل حجم الأخبار عند "مستوى عال".

يعكس ارتفاع أسعار Nebius اختلال التوازن بين العرض والطلب الذي يعيد تشكيل ديناميات التفاوض على عقود في قطاع مراكز البيانات بأكمله.

في السابق، كانت شركات الحوسبة السحابية الكبيرة تحتل مركز القوة في التفاوض، وغالباً ما كانت شروطها صارمة للغاية: يجب أن يكون وقت تشغيل كل رف خادم قريب من 100%، مع تحديد معايير صارمة جداً لدرجة حرارة ورطوبة مركز البيانات. وكشف أحد كبار مسؤولي مراكز البيانات أنه شاهد بنوداً مثل: في حال تعطل رف خوادم بسبب انقطاع الكهرباء أو زيادة الحرارة أو عطل المحول، يكون من حق شركة الحوسبة السحابية إلغاء إيجار لمدة ستة أشهر؛ وإذا بلغت مخالفات اتفاقية مستوى الخدمة (SLA) مستوى معيناً، يمكن للشركة السحابية حتى إنهاء العقد كلياً.

وأشار هذا المسؤول إلى أن التفاوض حول اتفاقية SLA هو في جوهره موازنة بين "أفضل سعر" و"استمرارية العقد"؛ كلما كانت الشروط أكثر صرامة ارتفع السعر وتزايدت المخاطرة. "إذا استطعت انتزاع اتفاقية SLA أقل صرامة حتى لو كان السعر أقل قليلاً فهذا يستحق".

ولكن مع زيادة قوة التفاوض لدى المشغلين، بدأت هذه الشروط الصارمة تتراجع تدريجياً. وحتى شروط الدفع بدأت تُظهر علامات تحول. وحسب مسؤول مالي، فقد شاهد حالات حيث يستأجر العميل جزءاً صغيراً فقط من مركز بيانات ضخم، لكن العقد يشترط أنه إذا لم يدفع في الوقت المحدد، يتحمل إيجار المنشأة كاملة لفترة معينة. ويعلق مالك مركز البيانات على هذا الطلب قائلاً: "اسمع، نحن نعلم أنه مطلب مبالغ فيه... لكننا فقط نستطيع فرضه".

ومع سعي شركات الحوسبة السحابية مثل Microsoft لتسريع تشغيل رفوف خوادم Nvidia، تزداد قوة تفاوض مشغلي مراكز البيانات مثل CoreWeave، لتنتقل القدرة على التحكم في التفاوض على عقد الحوسبة بشكل تدريجي إلى جانب العرض.