حرب أم تفاوض؟ الولايات المتحدة وإيران تدخلان "أسبوعاً حاسماً"، وأسعار النفط لا تزال فوق حاجز الـ100 يوان

دخلت المواجهة بين الولايات المتحدة وإيران مرحلة حاسمة جديدة. في ظل تعثر المفاوضات وتواصل الحشد العسكري، أطلق ترامب سلسلة من الرسائل المتشددة، بينما حذرت إيران من رد انتقامي "أكثر تدميراً" من أي وقت مضى مع إبقاء باب الدبلوماسية مفتوحاً.

بحسب تقرير لوكالة أنباء شينخوا، صرح وزير الخارجية الإيراني عراقجي في 4 أكتوبر أن إيران لاتزال ترغب في إيجاد حل "عادل وذو كرامة" عبر الطرق الدبلوماسية، لكنها سترد برد "أكثر تدميراً" إذا لجات العدو مجدداً إلى العمل العسكري.

وأشار المتحدث باسم وزارة الخارجية الإيرانية باقائي إلى أن المقترح الأمريكي الجديد الذي تم تمريره عبر قطر "مماثل للمواقف السابقة" ويركز بشكل أساسي على القضايا النووية، بينما أولويات إيران حالياً تتركز على قضية مضيق هرمز. توازي المنطقيتين يجعل من الصعب على الأسواق تقييم الاتجاه المستقبلي للتطورات.

قال ترامب للصحفيين خارج البيت الأبيض نهاية الأسبوع الماضي: "سأتخذ قراراً بشأن قضية إيران. إما أن نسلك الطريق السهل أو الطريق الصعب." لم يكشف عن الجدول الزمني، مكتفياً بأن "سترون بأنفسكم". في غضون ذلك، وحسب Axios، عقد نائب الرئيس الأمريكي فانس، ووزير الخارجية روبيو، ووزير الدفاع Pete Hegseth، والمبعوث الخاص Steve Witkoff، ومدير وكالة الاستخبارات المركزية John Ratcliffe، ورئيس هيئة الأركان المشتركة الجنرال Dan Caine اجتماعاً سرياً في كامب ديفيد يوم الجمعة الماضي، حيث كانت قضايا إيران والحوثيين في اليمن ضمن جدول الأعمال.

أشارت Bank of America إلى أن السعر الحالي لخام برنت بنحو 103 دولارات يضعه وسط سيناريو “صراع متقطع” و”مواجهات مكثفة”. وستحدد ست مؤشرات هذا الأسبوع — قرار ترامب، رد إيران عبر قطر، تطورات اليمن، أحداث مهاجمة الناقلات، الضغط المحلي داخل إيران، والمخاطر الكلية المتقاطعة — أي سيناريو ستسلكه أسعار النفط. وتبقى الحدود بين الحرب والدبلوماسية مرشحة للاتضاح هذا الأسبوع.

على الصعيد الدبلوماسي، شهدت تصريحات ترامب تصعيداً تدريجياً الأسبوع الماضي.

ذكرت تشاينا فاينانشال نيوز، نقلاً عن "سي سي تي في"، أن ترامب أكد في مقابلة مع مجلة "تايم" أنه إذا لم تتوصل واشنطن وطهران إلى اتفاق يرضي الولايات المتحدة، فمن الممكن استئناف التحركات العسكرية بعد انتخابات الكونجرس النصفية؛ وأثناء رحلته إلى ولاية أوكلاهوما مساء اليوم ذاته أطلق مجدداً تصريحاً للصحفيين:

إما أن يوقعوا اتفاقاً عادلاً للغاية أو لن يكون لهم وجود على الإطلاق.

وبحسب وكالة شينخوا، صرّح وزير الخارجية الإيراني عراقجي في الرابع من الشهر الجاري أن الوفد الإيراني قدم خلال مشاركته مؤخراً في الجمعية العامة للأمم المتحدة بنيويورك مقترحاً يهدف لتسوية الخلافات وإنهاء الحالة العدائية الراهنة مع الولايات المتحدة. إذا وافقت واشنطن عليه، سيتم إعادة فتح مضيق هرمز خلال سبعة أيام.

وقال عراقجي إن الولايات المتحدة تلقت الهزيمة مراراً في الساحات العسكرية والدبلوماسية، كما أن العقوبات الجديدة المفروضة على إيران محكوم عليها بالفشل أيضاً، معرباً عن أمله أن تختار الولايات المتحدة طريق العقلانية والحكمة. وأضاف أن الحل يكمن فقط في إيجاد تسوية قائمة على العدالة والإنصاف عبر التفاوض الدبلوماسي.

لكن الجيش الأمريكي يواصل دفع موجة جديدة من الانتشار العسكري. بحسب "وول ستريت جورنال"، انطلقت مجموعة حاملات الطائرات "ثيودور روزفلت" من سان دييغو، وتبعتها قوة ردع الإنزال البرمائية "ماكين آيلاند"، ليصل عدد أفرادها إلى أكثر من 7000 بحار وقرابة 2000 عنصر من مشاة البحرية، ومن المتوقع أن تصل إلى الشرق الأوسط بحلول نهاية أكتوبر تقريباً.

وبحلول ذلك الوقت، سيكون للولايات المتحدة ثلاث مجموعات حاملات طائرات في محيط إيران. وأشارت بلومبرغ إلى أن هذا التركيز للقوات لم يظهر منذ بداية حرب العراق عام 2003.

ووفقاً لتقارير سابقة لبلومبرغ، يرى مسؤولون إيرانيون بأن احتمالية التوصل لاتفاق قبل انتخابات الكونجرس في 3 نوفمبر منخفضة جداً، بينما "ترتفع فرص تصعيد الموقف بعد الانتخابات". وهذا يعني أن نافذة التفاوض خلال هذا الأسبوع وحتى الأسبوع المقبل ربما تكون الأخيرة قبل الانتخابات النصفية التي يمكن التحكم فيها نسبياً.

في مواجهة ارتباك السوق بشأن "استعادة الصادرات الخليجية مستويات ما قبل الحرب، فما سبب بقاء أسعار النفط فوق 100 دولار؟"، قدم توماس إيفانز، استراتيجي تداول السلع لدى Goldman Sachs، تفسيره في تقرير صادر نهاية الأسبوع:

التضييق في جانب العرض قد تراجع جزئياً، لكن أقساط المخاطر لم تتلاش. العقود الآجلة وفروق الأسعار لا تزال مرتفعة لأن السوق ما زالت تسعر مخاطر مرتفعة ملحوظة.

وقدر إيفانز الفرق بين السعر الفوري والعقود الآجلة بنحو 20 إلى 25 دولاراً للبرميل. وأكد مجدداً:

الخطر الحقيقي هو أنه إذا انخفضت الصادرات من الخليج إلى أقل من 50% خلال بضعة أيام بفعل هجوم ما، ستتقلص الفوائض الحالية بسرعة وسيشهد المخزون والأسعار قفزات كبيرة.

وبحسب بلومبرغ، تظهر بيانات Energy Aspects أن المخزونات العالمية من النفط تراجعت بأكثر من 400 مليون برميل منذ مارس إلى نحو 4.3 مليار برميل، وهو أدنى مستوى لها في خمس سنوات. كما تجاوزت تكلفة استئجار ناقلات النفط من الخليج إلى الصين 1.2 مليون دولار يومياً. ومنذ الخميس الماضي، وقع ما لا يقل عن أربع هجمات على ناقلات نفط قبالة جنوب عمان، وإذا استمر UKMTO في إصدار التحذيرات بهذا المعدل، فإن استعادة الإمدادات المعتمدة على "الصادرات الخفية" ستواجه اختباراً صعباً للغاية.

وصرّح جيروم دورتمانس، الرئيس المشارك لتداول النفط العالمي ومنتجاته في Goldman Sachs، صراحة:

تمتلك إيران قدرة ملموسة على تعطيل شحنات النفط عبر مضيق هرمز... وإعلان الولايات المتحدة زيادة عدد مجموعات حاملات الطائرات إلى ثلاثة وحشد عشرة آلاف من مشاة البحرية في المنطقة ليس رسالة يمكن لإيران تجاهلها.

هل هو "أسبوع القرار"؟ الطريق السهل أم الصعب، السوق بات يسعر الاحتمالات

رفع فريق بنك أوف أمريكا للسلع توقعاته لمتوسط سعر خام برنت في النصف الثاني من 2026 من 83 دولاراً إلى 95 دولاراً، مبرراً ذلك بأن "الصراع المتقطع قد يستمر حتى نهاية العام". السعر الحالي لخام برنت بنحو 103 دولارات يقع تحديداً بين سيناريو "الصراع المتقطع" و"المعركة الشديدة"— وهو ما يتسق مع تقديرات المشاركين في اجتماع كامب ديفيد. سيناريوهات بنك أوف أمريكا الكاملة كالآتي:

• التوصل لاتفاق واستعادة مذكرة التفاهم (احتمالية منخفضة): استئناف ضخ أكثر من 10 ملايين برميل يومياً عبر هرمز، ومتوسط خام برنت في النصف الثاني من 2026 عند 83 دولاراً.
• استمرار الصراع المتقطع (السيناريو الأساسي): تصدير متقطع بنحو 5 ملايين برميل يومياً، ومتوسط خام برنت في النصف الثاني من 2026 عند 95 دولاراً.
• عودة المواجهات المكثفة (احتمالية منخفضة): قفز برنت إلى 120 دولاراً.
• انتقال الحرب إلى البنى التحتية للطاقة (مخاطر الذيل): متوسط برنت 150 دولاراً أو أكثر.

وبحسب تحليل بنك أوف أمريكا، سيحدد المسارات التالية أي السيناريوهات ستسلكه أسعار النفط هذا الأسبوع:

أولاً: "قرار ترامب". أطلق ثلاث إشارات "سترون" خلال الأيام الخمسة الماضية. وما إذا كان اجتماع كامب ديفيد سيفضي إلى قرار فعلي، أو يعلن بيان رسمي للخارج، هي أبرز نقاط المراقبة هذا الأسبوع.

ثانياً: رد إيران عبر قطر. قال باقائي إن الملاحظات الإضافية ستنقل من خلال قطر إلى واشنطن. والحقيقة أن الخلاف يكمن في ترتيب تنفيذ الخطوات وليس في محتوى البنود نفسه—وإمكانية حدوث اختراق هذا الأسبوع ستحدد ما إذا كانت المفاوضات ستدخل مرحلة فعلية أم لا.

ثالثاً: مسار الصراع في اليمن. يواصل الحوثيون تقدمهم عبر الطريق البري الأخير بين تعز وعدن، ومدى نجاح السعودية في عملياتها العسكرية على سواحل باب المندب أو وقوع ضربة مؤكدة للرياض أو الخريص سيحدد التوقعات لممر الطاقة الثاني.

رابعاً: أحداث مهاجمة ناقلات النفط جنوب عمان. تم استهداف ما لا يقل عن أربع ناقلات منذ الخميس الماضي. وإذا استمر UKMTO في إصدار التحذيرات بهذا المعدل، فإن استعادة الإمدادات المعتمدة على الصادرات الخفية ستواجه تأثيراً فعلياً.

خامساً: الضغوط المحلية داخل إيران. لا يزال منصب وزير النفط الإيراني شاغراً، وتراجع سعر الريال إلى 2.7 مليون مقابل الدولار، وتقترب نسبة التضخم من 90%. مستوى الضغط الداخلي في طهران عامل أساسي في تحديد ما إذا كانت إيران ستلين موقفها في التفاوض.

سادساً: مخاطر التقاطع الكلي. من المقرر أن ينشر الفيدرالي الأمريكي محضر اجتماع FOMC الأربعاء، مع مزاد سندات أمريكية لعشر وثلاثين سنة في الوقت ذاته؛ وستعود الصين إلى السوق يوم الخميس بعد نهاية عطلة الأسبوع الذهبي، وسط قرارات حكومية بتعليق صادرات الوقود في أكتوبر. وأوضحت Goldman Sachs أن ارتباط أسعار النفط بأسعار الفائدة الآن أقوى بكثير من المعتاد، ويجب عدم تجاهل تأثير هذه العوامل الكلية على حركة الخام.

اختتمت بلومبرغ بنقل تقديرات أنيسة بصيري تبريزي، باحثة في معهد تشاتام هاوس:

يرغب الطرفان عموماً في التوصل لاتفاق، لكن المسافة بينهما تتسع أكثر فأكثر.

مع بقاء أسعار النفط فوق 103 دولارات، حسمت السوق موقفها—الصراع المتقطع سيستمر على الأرجح، لكنه في هذا الأسبوع ستصبح الحدود بين الحرب والدبلوماسية أكثر وضوحاً. وكما قال ترامب بنفسه: "سترون بأنفسكم."