نشاط قطاع الخدمات في الولايات المتحدة يسجل أسرع وتيرة نمو منذ أكثر من خمس سنوات! مؤشر PMI لشهر سبتمبر يرتفع إلى 58.8، ضغط التضخم يتصاعد من جديد وسط طلب قوي

أفاد تطبيق زهيتون المالية أن بيانات نشرتها S&P Global يوم الاثنين أظهرت أن نشاط قطاع الخدمات في الولايات المتحدة تسارع بشكل كبير في سبتمبر، حيث ارتفع مؤشر PMI لنشاط الأعمال في قطاع الخدمات من 56.5 في أغسطس إلى 58.8، ليواصل ارتفاعه للشهر الرابع على التوالي، ويستمر في منطقة التوسع للشهر السادس على التوالي، مسجلاً أسرع وتيرة توسع منذ يوليو 2021. وفي الوقت نفسه، ارتفع معدل نمو الطلبات الجديدة إلى أعلى مستوى له منذ أربع سنوات ونصف، ونمو الوظائف وصل إلى أسرع وتيرة له منذ يونيو 2022، إلا أن تضخم تكاليف المدخلات ارتد أيضًا بشكل ملحوظ ليصل إلى أعلى مستوياته منذ نوفمبر 2022، مما يُظهر أنه على الرغم من تعزيز زخم نمو الاقتصاد الأمريكي، فإن ضغوط التضخم لا تزال تستحق الاهتمام.

ارتفاع مؤشر PMI لقطاع الخدمات إلى 58.8 وتسارع نمو الطلبات الجديدة إلى أعلى مستوى في أربع سنوات ونصف

تشير البيانات إلى أن نشاط الأعمال في قطاع الخدمات الأمريكي تسارع بشكل ملحوظ في سبتمبر. وارتفع مؤشر PMI لنشاط الأعمال في قطاع الخدمات الأمريكي إلى 58.8، مرتفعًا عن 56.5 في أغسطس، وكانت أحدث وتيرة توسع هي الأكبر منذ أكثر من خمس سنوات. من الجدير بالذكر أن القطاعات الخمسة المشمولة في المسح سجلت جميعها نموًا في الإنتاج للمرة الأولى منذ عشرة أشهر، حيث عاد قطاع النقل والتخزين إلى التوسع، بينما كان نمو قطاع المعلومات والاتصالات هو الأبرز.

وكان الطلب القوي هو المحرك الرئيسي لتسارع نشاط قطاع الخدمات. وواصلت الطلبات الجديدة لقطاع الخدمات في سبتمبر الزيادة بشكل كبير، وتسارع معدل النمو إلى أعلى مستوى له منذ أربع سنوات ونصف، مع إشارة الشركات بشكل خاص إلى قوة الطلب المحلي الأمريكي. وعلى الرغم من أن نمو طلبات التصدير الجديدة كان أدنى بكثير من إجمالي الأعمال الجديدة، إلا أنه نما للشهر الثاني على التوالي، وظل معدل النمو مساوياً للذروة التي سجلها في أغسطس خلال عشرين شهرًا.

ومع الزيادة السريعة في الطلبات، واصلت شركات قطاع الخدمات تعزيز التوظيف. وزاد عدد الموظفين للشهر الثالث على التوالي في سبتمبر، وبلغت وتيرة نمو الوظائف أسرع مستوى منذ يونيو 2022. حتى مع توسع الشركات بقوة في قوتها العاملة، بقيت قوة الطلبات الجديدة تتجاوز قدرة الشركات على الاستيعاب، حيث ارتفعت الأعمال غير المنجزة للشهر التاسع عشر على التوالي، وحقق معدل النمو أحد أسرع مستوياته في نحو أربع سنوات ونصف.

وأصبحت الشركات أكثر تفاؤلاً بشأن مستقبل أعمالها. ووفقًا للمسح، وصل تفاؤل شركات قطاع الخدمات بشأن نمو الإنتاج خلال الـ12 شهرًا القادمة إلى أعلى مستوى له خلال عام. وأرجعت الشركات توقعاتها المتفائلة إلى إطلاق منتجات جديدة، وزيادة العملاء الجدد، والإحالات من العملاء الحاليين، بالإضافة إلى توقعات بنمو الطلبات الجديدة مستقبلًا، بينما أعربت بعض الشركات أيضًا عن أملها في تخفيف ضغوط التضخم.

تضخم تكاليف المدخلات يسجل أحد أعلى مستوياته في أربع سنوات وتصاعد ضغوط الأسعار من جديد

ومع ذلك، ازدادت ضغوط الأسعار بشكل واضح في قطاع الخدمات الأمريكي مع تسارع النشاط الاقتصادي.

تشير البيانات إلى أن تضخم تكاليف مدخلات قطاع الخدمات، الذي انخفض في أغسطس إلى أدنى مستوى له خلال 16 شهرًا، ارتد بشكل حاد في سبتمبر ليبلغ أسرع وتيرة له منذ نوفمبر 2022. وذكرت الشركات على نطاق واسع ارتفاع أسعار البنزين وتكاليف النقل، وأشار بعضها أيضًا إلى ارتفاع تكلفة العمالة. وفي الوقت نفسه، تسارعت وتيرة زيادة أسعار إنتاج شركات الخدمات أيضًا، لتسجل ثاني أعلى مستوى لها منذ أكثر من عام، ولم تتجاوزه سوى الزيادة في يوليو من هذا العام.

قال كريس ويليامسون، كبير الاقتصاديين التجاريين في S&P Global Market Intelligence، إنه بالنظر إلى السلع وقطاع الخدمات مجتمعين، فإن تكاليف مدخلات الشركات الأمريكية ترتفع حاليًا بأسرع وتيرة منذ نحو أربع سنوات. وعلى الرغم من أن جزءًا من ذلك يرجع إلى ارتفاع أسعار الوقود، إلا أن الأهم أن وتيرة زيادة أسعار بيع الشركات تسارعت مجددًا، مما يُظهر أن التضخم لا يزال عنيدًا فوق هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%.

ويعني ذلك أيضًا أن تسارع نمو الاقتصاد الأمريكي من جديد قد يجعل الاحتياطي الفيدرالي يواجه بيئة سياسة أكثر تعقيدًا. فمن ناحية، تبقى الأنشطة الاقتصادية والوظائف قوية؛ ومن ناحية أخرى، ترتفع ضغوط التكاليف وأسعار البيع في الوقت نفسه، مما يجعل من الصعب تخفيف التضخم أكثر.

ارتفاع مؤشر PMI المجمع إلى 58.4 وتوقعات S&P Global بنمو الاقتصاد الأمريكي في الربع الثالث بنحو 4%

لم يقتصر الأداء القوي على قطاع الخدمات فقط، إذ تسارعت أيضًا أنشطة الأعمال الأمريكية بشكل عام في سبتمبر.

ارتفع مؤشر PMI الأمريكي المجمع للإنتاج الذي تصدره S&P Global من 56.0 في أغسطس إلى 58.4 في سبتمبر، وهو أعلى مستوى له خلال أكثر من خمس سنوات. وحقق قطاعا الصناعة والخدمات نموًا متسارعًا، وزادت الطلبات الجديدة بسرعة، ما دفع الشركات إلى توسيع التوظيف بأسرع وتيرة منذ يونيو 2022. وفي الوقت نفسه، ارتفع معدل نمو تكاليف مدخلات السلع والخدمات إلى أعلى مستوى له منذ أكتوبر 2022، كما تسارعت وتيرة زيادة أسعار إنتاج الشركات.

وقال ويليامسون إن نمو أنشطة الأعمال الأمريكية في سبتمبر ارتفع إلى أعلى مستوى له منذ أكثر من خمس سنوات، مع تحسن الطلب وزيادة تفاؤل الشركات، ما دفع بسرعة التوظيف إلى أعلى مستوى لها منذ أربع سنوات. وبالاقتران مع بيانات PMI القوية من قطاع الصناعة، يشير التوسع القوي في قطاع الخدمات إلى أن النمو السنوي المتعدل للاقتصاد الأمريكي في الربع الثالث قد يصل إلى نحو 4%، في حين أن زخم النمو في سبتمبر وحده قد يعادل نموًا بنحو 5%، مما يشير إلى أن الاقتصاد لا يزال يتسارع مع الاقتراب من الربع الرابع.

من حيث القطاعات، أبلغت شركات التكنولوجيا عن أقوى نمو، لكن تحسن النشاط الاقتصادي لم يعد يقتصر على مجالات محدودة. كما تسارع نمو القطاعات المتعلقة بالمستهلكين، والصناعة، وقطاع الرعاية الصحية، وظل قطاع الخدمات المالية في حالة توسع قوي.

وعمومًا، تشير بيانات مؤشر PMI لشهر سبتمبر إلى أن الاقتصاد الأمريكي أظهر علامات واضحة على التسارع في نهاية الربع الثالث، مع تعافي متزامن في الطلب على الخدمات والطلبات والتوظيف وثقة الشركات. ومع ذلك، فإن ارتفاع التكاليف وأسعار البيع مع تسارع النمو الاقتصادي عزز المخاوف في السوق من استمرار التضخم. أما بالنسبة للاحتياطي الفيدرالي، فقد يحتاج مستقبلاً إلى موازنة قراراته بين قوة النمو الاقتصادي واستمرار ضغوط التضخم فوق المستهدف.