نسخة محدثة 5 - تقليص الإنفاق في تسلا قبل صفقة محتملة مع SpaceX، وما زال ماسك يراهن بقوة على الذكاء الاصطناعي والروبوتات

أعد صياغة الجملة الأولى لتعكس خفض توقعات الإنفاق الرأسمالي؛ أضف تعليقات ماسك، وضمن تفاصيل مالية وشركية في كامل النص

أكاش سريرام / أبهيروب روي

رويترز 21 أكتوبر - خفضت Tesla TSLA.O يوم الأربعاء توقعاتها السنوية للإنفاق الرأسمالي بمقدار الخمس، وكشفت بشكل مفاجئ عن تدفق نقدي حر إيجابي في الربع الثالث، بعد أن كانت استثمارات الشركة في مجالات الذكاء الاصطناعي والروبوتات أقل بكثير من توقعات وول ستريت.

جاء التدفق النقدي المفاجئ هذا في وقت حاسم لـ Tesla، حيث يفكر الرئيس التنفيذي إيلون ماسك في دمج صانع السيارات الكهربائية (link) مع مؤسسته الفضائية SpaceX SPCX.O، التي تعد أكثر كثافة في رأس المال بكثير مقارنة بـ Tesla.

بينما تعزز تقليص النفقات القوة المالية لـ Tesla قبل إتمام أي صفقة محتملة، إلا أن الحفاظ على السيولة على حساب الاستثمار في الذكاء الاصطناعي، سيارات الأجرة الروبوتية، والروبوتات الشبيهة بالبشر قد يهز قصة النمو التي اعتمد عليها المستثمرون.

ارتفعت أسهم Tesla بنسبة 2% في التداولات بعد الإغلاق عقب إعلان الشركة عن تدفق نقدي إيجابي وهوامش ربحية أعلى وإيرادات تتجاوز توقعات السوق، لكنها سرعان ما انخفضت 2%. ومنذ بداية العام، انخفض السهم حوالي 14%.

وقال ريان لي، نائب الرئيس الأول للمنتجات والاستراتيجيات في Direxion، التي تقدم صناديق ETF مرتبطة بـ Tesla: "التدفق النقدي الحر الذي فاق التوقعات كان مفاجأة حقيقية، لكن عندما نقارنه بالإنفاق الرأسمالي الأقل من المتوقع، يثار التساؤل حول الخطوة المقبلة لصانع السيارات هذا". وأضاف: "يشير تراجع الإنفاق الرأسمالي إلى أن استراتيجية المخاطرة الشديدة التي يتبعها Tesla في سباق التسلح بالذكاء الاصطناعي ليست بالجرأة التي كان يُتوقعها البعض من إيلون ماسك".

وقالت Tesla إنها تتوقع أن يبلغ الإنفاق الرأسمالي لعام 2026 حوالي 20 مليار دولار، منخفضًا عن التقدير السابق بأكثر من 25 مليار دولار، دون توضيح مجالات تقليص الإنفاق تحديدًا.

وبحسب بيانات LSEG، بلغ إنفاق Tesla الرأسمالي في الربع الثالث المنتهي في 30 سبتمبر 4.7 مليار دولار، ضعف ما كان عليه في نفس الفترة من العام الماضي، لكنه أقل من متوسط توقعات المحللين البالغ 7.5 مليار دولار. سجلت Tesla تدفقًا نقديًا حرًا قدره 1.53 مليار دولار، مقارنة بتوقعات سابقة باستهلاك نقدي يصل إلى 4.92 مليار دولار.

https://www.reuters.com/graphics/TESLA-RESULTS/akpelyabavr/chart.png

مناقشة دمج محتمل مع SpaceX

قال ماسك يوم الثلاثاء إن دمج Tesla مع SpaceX "فكرة جيدة"، وكشفت الشركتان عن تشكيل لجنة خاصة لمناقشة الصفقة. وفي مكالمته مع المحللين الأربعاء، أشار ماسك إلى أنه لن يُدلِي بمزيد من التعليقات حول هذا الموضوع.

سيؤدي هذا الدمج إلى إنشاء شركة في صلب الرؤية طويلة المدى لماسك (link) — إمبراطورية تجمع بين التقنية والتصنيع تغطي الذكاء الاصطناعي، الطاقة، الروبوتات، الاتصالات، والتنقل على الأرض وفي الفضاء.

مع ذلك، سيظل المستثمرون بحاجة إلى أدلة تؤكد أن Tesla خصصت ما يكفي من الموارد لتحويل طموحات ماسك إلى كيان تجاري حقيقي — خاصة في ضوء التأخر في إطلاق سيارات الأجرة الذاتية القيادة مقارنة بالوعود السابقة. في الآونة الأخيرة، ساهمت أنشطة الطاقة في Tesla في دعم أعمالها في قطاع السيارات، إلا أن مجال السيارات لا يزال تحت التدقيق، حيث تنافسها شركات عالمية بطرح طرازات أحدث وغالبًا بأسعار أقل. وما تزال Tesla تعتمد بشكل كبير على طرازَي Model 3 وModel Y اللذين أصبحا قديمين نسبياً.

وقال توماس مونتيرو، كبير المحللين في Investing.com: "ما زالت صفقة الدمج تواجه عتبة مرتفعة، لكن النتائج المالية التي أُعلنت الليلة تجعل من الصعب تجاهل منطقيتها المالية."

"الخلاصة الأهم: التدفق النقدي الإيجابي الذي قدمته Tesla في هذا الربع كان مفاجئًا، وليس نتيجة لزيادة الأرباح بل لأن الشركة خفضت نفقاتها بعدة مليارات من الدولارات في وقت تستعد فيه SpaceX لاستثمار ما يصل إلى 40 مليار دولار في ربع واحد."

https://www.reuters.com/graphics/TESLA-SPACEX/klvyrlgzkpg/chart.png

الإيرادات ثابتة لكنها تفوق التوقعات

رغم انتهاء سياسة الإعفاءات الضريبية الأمريكية التي دعمت المبيعات العام الماضي، بقيت الإيرادات على حالها مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي — وهو أداء يكفي لتجاوز أهداف وول ستريت. لكن الأرباح الصافية تراجعت بنسبة 43%.

ذكرت Tesla في بيان أن الطلبات المتراكمة على سيارات الركاب في نهاية هذا الربع بلغت أعلى مستوى في أربع سنوات. وأسعار الوقود المرتفعة حفزت الطلب على السيارات الكهربائية، خاصة في أوروبا.

سلمت Tesla 486,532 مركبة في الربع الثالث، وتتجه نحو تحقيق أول نمو سنوي في التسليمات منذ ثلاث سنوات.

وقال ماسك في مكالمته مع المحللين: "الطلب على طرازاتنا ينمو بوتيرة سريعة، أسرع بكثير من طاقتنا الإنتاجية. ببساطة، بعد سنوات من التطور البطيء الصعب، أعتقد أننا الآن على أعتاب مرحلة مليئة بالمتعة وذات نمو ملحوظ."

ذكرت Tesla أن معدل تركيب نظام القيادة الذاتية الكاملة (FSD) (وضع الإشراف) في أمريكا الشمالية تجاوز ثلاثة أرباع عمليات تسليم السيارات الجديدة، مرتفعًا بحوالي 20 نقطة مئوية عن الربع الثاني.

وفقًا لبيانات Visible Alpha، بلغت هامش ربحية قطاع السيارات في الربع الثالث (باستثناء الإعانات التنظيمية) 18.1%، أعلى من توقعات المحللين البالغة 16.7%.

قالت Tesla إنها تهدف إلى إنتاج 5 ملايين سيارة سنويًا بحلول 2030، ارتفاعًا من التوقعات الحالية البالغة 2.5 مليون سيارة هذا العام.

https://www.reuters.com/graphics/SPACEX-TESLA/FINANCES/lbpgxyoewvq/chart.png

(ولتيسير الفهم لغير الناطقين بالإنجليزية، تقوم رويترز بترجمة تقاريرها إلى عدة لغات بشكل آلي. وبما أن الترجمة الآلية قد تتضمن أخطاء أو تفتقر للسياق الكامل، فلا تضمن رويترز دقة النص المترجم وتوفره لراحة القراء فقط. ولا تتحمل رويترز أي مسؤولية عن أي ضرر أو خسارة ناجمة عن استخدام خدمة الترجمة الآلية.)