كبير مسؤولي الاستثمار في JPMorgan Asset Management: من المتوقع أن تحقق السندات الأمريكية عائدًا يتراوح بين 7% و8% خلال الاثني عشر شهرًا القادمة، وتتمتع السندات طويلة الأجل بقيمة أكبر.

أفاد تطبيق Zhihui Finance APP أن بوب ميشيل، المدير التنفيذي للاستثمار والرئيس العالمي للدخل الثابت في JPMorgan Asset Management، أن سوق السندات الأمريكية من المتوقع أن يحقق عائداً يتراوح بين 7% و8% خلال الأشهر الاثني عشر المقبلة. كما يرى أن الطرف الطويل لمنحنى عائد سندات الخزانة الأمريكية يعد الأكثر قيمة.

قال ميشيل في فعالية عُقدت في سنغافورة: "منحنى عائد سندات الخزانة الأمريكية اقترب من 5%، مع عوائد الطرف القصير أقل بقليل من هذا المستوى. لذلك، نتوقع أولاً ارتفاع الأسعار. بعد ذلك، يمكن تحقيق عائد إضافي عند الاحتفاظ بها."

شهدت أسعار السندات الأمريكية ارتفاعاً منذ بداية هذا الشهر. تداخل عمليات بيع الأسهم المرتبطة بالذكاء الاصطناعي، وأزمة فرنسا، واستمرار التوترات في الشرق الأوسط، جعلت سندات الحكومة الأمريكية الخيار المفضل كأصل آمن للمستثمرين الدوليين. انخفض العائد القياسي لسندات الخزانة الأمريكية لأجل عشر سنوات بأكثر من 30 نقطة أساس منذ أكتوبر، في اتجاه يُتوقع أن يُنهي موجة الصعود المستمرة منذ سبعة أشهر.

صرّح ميشيل أنه يرى الطرف الطويل من منحنى عائد سندات الخزانة الأمريكية الأكثر قيمة. وأضاف أن الاحتياطي الفيدرالي لن يرفع أسعار الفائدة هذا الأسبوع، لكنه من المرجح أن يعود في ديسمبر ويرسل إشارات متشددة.

"سيشير الاحتياطي الفيدرالي إلى أنه لا يزال في دورة رفع أسعار الفائدة. وهذا ما يرحب به المستثمرون طويلو الأجل، لأنهم يرغبون في أن يبقى الاحتياطي الفيدرالي متيقظاً حيال النمو الاقتصادي وضغوط التضخم، بينما العائدات الحقيقية حالياً أعلى من اللازم"، بحسب ميشيل. تدير JPMorgan Asset Management حوالي 4.6 تريليون دولار من الأصول.

في الشهر الماضي، قال ميشيل إن فريقه بدأ بالفعل بشراء سندات طويلة الأجل في الولايات المتحدة واليابان وأستراليا، موضحاً أن أسعار هذه السندات "منخفضة للغاية"، مؤكداً أن السوق بلغ "ذروة الألم".

تراجع مؤشر بلومبرغ الذي يتتبع عائدات سندات الخزانة الأمريكية بنسبة 0.9% منذ بداية عام 2026، بينما كان المؤشر يحقق مكاسب خلال السنوات الثلاث الماضية.