انتعاش أسعار الذهب وانخفاض أسعار النفط يضغطان على توقعات رفع أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي

شبكة هويتونغ 3 نوفمبر—— سجل الذهب الفوري وعقود الذهب الآجلة لشهر ديسمبر في بورصة نيويورك ارتفاعًا بأكثر من 2% بعد انخفاضهما الأسبوع الماضي إلى أدنى مستوى خلال عام. بينما تراجع كل من نفط غرب تكساس الوسيط (WTI) وخام برنت بأكثر من 6%، ما خفف من المخاوف التضخمية ودفع السوق إلى خفض توقعاته بشأن المزيد من رفع أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي.

يوم الاثنين (2 نوفمبر)، أدى انخفاض أسعار النفط إلى الضغط على مؤشر الدولار الأمريكي، ليقدم بذلك دعمًا إضافيًا للذهب باعتباره أصلًا غير مدر للفائدة.

شهدت أسعار الذهب ارتدادًا بعد الهبوط الكبير في الأسبوع الماضي، حيث تحول تركيز المتداولين من توقعات رفع الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي إلى ضعف أسعار النفط وانتخابات التجديد النصفي في الولايات المتحدة.



لامست أسعار الذهب أدنى مستوى لها في عام يوم الجمعة الماضي، وفي تداولات صباح الاثنين سجل الذهب الفوري وعقود الذهب الآجلة مكاسب تجاوزت 2%. أدى انخفاض أسعار النفط في الصباح إلى تهدئة المخاوف المتعلقة بالتضخم، مما حفز تغطية مراكز البيع ودخول الأموال المضاربة. وفي الوقت نفسه، اختار بعض المستثمرين إغلاق مراكزهم أو تعديلها قبل انتخابات التجديد النصفي الأمريكية يوم الثلاثاء، والتي قد تؤثر على توجهات السياسات الحكومية المستقبلية.

تراجع أسعار النفط لم يغير بشكل مؤقت رهانات السوق على رفع أسعار الفائدة في ديسمبر، لكنه يؤثر على توقعات السوق حيال إجمالي مقدار رفع الفائدة خلال دورة التشديد الحالية.

سجلت توقعات السوق بشأن رفع الفائدة في ديسمبر اليوم انخفاضًا طفيفًا، وكان هذا التغير كافيًا للضغط على مؤشر الدولار، مما وفر دعمًا إضافيًا لسعر الذهب.



المحرك الأساسي لهذا التحرك في السوق جاء من سوق النفط. فقد عقدت إيران وقطر محادثات لليوم الثالث على التوالي بهدف التوصل إلى هدنة بين أمريكا وإيران، وأثر هذا الخبر بشكل كبير على أسعار نفط WTI وبرنت اللذان انخفضا بأكثر من 6%.

توقعات تراجع التضخم، وتراجع احتمالات رفع الفائدة، هما العاملان الأساسيان المؤثران في مسار السوق اليوم—وكلاهما يؤثران على تسعير الذهب كأصل غير مدر للفائدة.



هناك آراء ترى أن سبب بيع الذهب يوم الجمعة الماضي كان الانخفاض الحاد في أسهم التكنولوجيا الأمريكية. ضعف سوق الأسهم أدى إلى إطلاق نداءات الهامش، ما أجبر صناديق التحوط على بيع الذهب لتوفير السيولة اللازمة.

ويشير تحليل آخر إلى أن المحور الأساسي هذا الأسبوع هو المخاطر السياسية الناجمة عن انتخابات التجديد النصفي الأمريكية، حيث قد تؤثر النتائج على السياسة المالية الأمريكية. إلا أن هناك من يعتقد أن تأثير الانتخابات محدود: فمن غير المرجح أن يسعى أي من الحزبين لحل مشكلة الدين الأمريكي المرتفع حاليًا، وهذا الوضع المرتفع للديون في الأجل الطويل يدعم أسعار الذهب.





في تداولات صباح الاثنين، سجل الذهب الفوري تحركًا طفيفًا صاعدًا على الإطار الأسبوعي بعد الهبوط الحاد الأسبوع الماضي. الأسعار لم تكسر بعد قاع الأسبوع الماضي، ما يعكس نشاط شراء من قِبل المستثمرين الذين ربما يستغلون الهبوط لبناء مراكز أو يستجيبون تقنيًا لفرص التشبع البيعي.

تظهر الرسوم الأسبوعية أن الاتجاه العام لا يزال هبوطيًا. وإذا كسرت الأسعار مستوى 3870.32 دولار سيكون ذلك تأكيدًا لاستئناف الهبوط؛ ولا يتحول الاتجاه الصاعد إلا في حال اختراق مستوى 4697.11 دولار.

أما الاتجاه الثانوي فلا يزال أيضًا هبوطيًا. وإذا استقرت الأسعار أعلى من 4217.39 دولار فسيشير ذلك إلى تحول ثانوي نحو الصعود، مما يُرجح نقل الاتجاه العام لصالح المشترين.

النطاق الأساسي الذي تختبره الأسعار حاليًا يتكون من قاع نوفمبر 2024 عند 2536.85 دولار وقمة يناير 2026 عند 5602.23 دولار. وتقع منطقة التصحيح ضمن 4069.54 دولار—3707.82 دولار. ويعتبر الكثير من المستثمرين طويلو الأجل هذا النطاق منطقة لبناء مراكز ذات قيمة.

المقاومة العلوية: متوسط السنة الـ52 عند 4447.29 دولار يمثل مقاومة اتجاهية طويلة الأجل مهمة؛ ويليه مستوى 4481.78 دولار، حيث يبتعد عن القمة التاريخية 5602.23 دولار بنسبة 20% ويعد بمثابة نقطة انطلاق لمسار السوق الهابط.




الاتجاه العام للرسوم البيانية لا يزال هبوطيًا، والأسعار أقل بكثير من متوسط 52 أسبوعًا، ومع تأكيد اتجاه السوق الهابط، يبقى الميل العام سلبيًا.

بالنسبة للمتداولين ذوي النظرة الاستثمارية (الطلبات المعلقة بشكل سلبي أو تنفيذ الصفقات بشكل نشط)، يجب التركيز على النطاق 4069.54 دولار—3707.82 دولار. ويُظهر تفاعل السوق ضمن هذا النطاق ما إذا كانت القوى الصاعدة ستقوم بشراء العروض القريبة من 4069.54 دولار بشكل نشط، أو ما إذا كانت السيولة ستدخل بشكل سلبي عند مستوى تصحيح 61.8% عند 3707.82 دولار.

الاستقرار أعلى من 4069.54 دولار سيضعف من توقعات الهبوط؛ أما الكسر دون 3707.82 دولار فسيعزز النظرة السلبية بشكل أكبر.