قدمت Evercore دليل استثمار في ظل "الموجة الزرقاء": معنويات البنية التحتية للذكاء الاصطناعي تحت الضغط وتحديد 5 أسهم تكنولوجيا "دفاعية"

أفاد تطبيق Jinse Finance أن بنك الاستثمار وول ستريت Evercore ISI أشار إلى أنه بعد سيطرة الحزب الديمقراطي على مجلس النواب ومجلس الشيوخ في انتخابات التجديد النصفي لعام 2026، يجب على المستثمرين الاحتفاظ بمجموعة من الأسهم التقنية "الدفاعية" تتكون من Amphenol (APH.US)، Arista Networks (ANET.US)، Apple (AAPL.US)، Cisco (CSCO.US) وMotorola Solutions (MSI.US).

وكتب محللو البنك في تقرير للعملاء: "نعتقد أن (سيطرة الحزب الديمقراطي على الكونغرس) قد تؤثر على تغطيتنا لقطاع أجهزة تكنولوجيا المعلومات/الشبكات بأكمله، وخاصةً التشريعات واللوائح المحتملة المتعلقة بمراكز البيانات." وأضاف المحللون: "في حال أصبح بيئة تطوير مراكز البيانات أكثر تقييدًا، فقد يتسبب ذلك في مزيد من الأثر السلبي على الأصول المرتبطة ببنية الذكاء الاصطناعي التي نغطيها."

فيما يتعلق بتشييد مراكز البيانات، قد تنخفض معنويات السوق بشكل أكبر في ولايات مثل جورجيا، أوهايو، وتكساس، حيث لدى شركات مثل Tesla (TSLA.US) و SpaceX (SPCX.US) انكشاف كبير على سوق مراكز البيانات في تكساس. وتراجعت أسهم هاتين الشركتين اللتين يديرهما Elon Musk يوم الأربعاء.

لكن المحللين أشاروا إلى أن إبطاء البناء قد يكون في الواقع لصالح الشركات التي تحدثت سابقًا عن "ارتفاع أسعار التخزين"، حيث قد يتم كبح الطلب على NAND و DRAM، ما يفيد شركات مثل Apple، وكذلك Dell (DELL.US)، وHP (HPQ.US) وغيرهم من الشركات المرتبطة بأجهزة الكمبيوتر الشخصية.

بالإضافة إلى ذلك، من المرجح أن يتم تعزيز أنواع مختلفة من التنظيم المرتبط بالذكاء الاصطناعي، لكن مدى هذا التنظيم لا يزال غير واضح.

وأشار المحللون أيضًا إلى أن النقص الحالي في القدرة الحوسبية - والذي قد يزداد سوءًا بسبب التنظيم - سيوفر رياحًا داعمة في التسعير لتلك الشركات المطورة وشركات الحوسبة السحابية التي "لديها بالفعل طاقة إنتاجية ملموسة"، ويظهر ذلك في ارتفاع أسعار GPU وتأجير مراكز البيانات.

أخيرًا، وبما أن الحرب بين إيران لا تزال مستمرة، فقد يشكل الوضع الجيوسياسي مشكلة أيضًا. وكتب محللو Evercore: "نعتقد أن الاستجابة الأولية ستكون ببيع أسهم الذكاء الاصطناعي، لكن السؤال هو إلى أي مدى سيغير ذلك الأساسيات، وهل ستظل العوامل الأخرى (التضخم والعائدات) تشكل تحوطًا مع مرور الوقت."

لذلك، يوصي البنك المستثمرين بشراء الشركات الخمس المذكورة أعلاه لأسباب متنوعة.

واختتم المحللون: "تعد Amphenol وسيلتنا المفضلة للاحتفاظ بانكشاف متنوع على الذكاء الاصطناعي: احتواء أعلى للإشارات، الطاقة والبصريات، بالإضافة إلى القوة في الدفاع، الطيران التجاري والأعمال الصناعية، مما يقلل الاعتماد على أي معمارية ذكاء اصطناعي أو قاعدة عملاء منفردة. إذا دخل السوق في دورة ركود، فهذه هي الأصول التي يجب الاحتفاظ بها - فهي أكثر قدرة من معظم الشركات الأخرى على مواجهة تقلبات الطلب التاريخية. Arista هي طريقتنا عالية الجودة للتعبير عن موضوع الذكاء الاصطناعي/الشبكات، حيث يمتد الانكشاف عبر الذكاء الاصطناعي الخلفي والأمامي ونشر المؤسسات؛ الخلاف الجوهري لا يزال يتمثل في التنفيذ وتحويل الإيرادات على جانب العرض في ظل خلفية طلب بناءة. نعترف أنها ليست سهماً رخيصاً، لكنها من أعلى الأصول جودة من حيث الهوامش. النمو المتأتي من الطلبات الأمامية السحابية وزبائن جدد مثل Google يوفر مساحة نمو كافية للحفاظ على تسارع النمو. تقدم Apple من خلال مجموعة منتجات iPhone والتسعير وأعمال الخدمات، دوافع ربحية تختلف عن بناء مراكز البيانات؛ وأبحاثنا تظهر أن الطلب قوي، وإصلاح الهامش ومرونة الأسعار هما اختبارين رئيسيين. عندما يرغب المستثمرون في التحول للملاذات الآمنة، هذا الأصل جدير بالمتابعة المستمرة. تخلفت Cisco سابقًا نسبيًا، لكن الواقع أنها تتمتع بعدة رياح مواتية - منتجاتها في المقرات الأساسية تمر بدورة تحديث، وتستفيد من الاتصالات البصرية و Silicon One. أما Motorola Solutions، فدورها في تزويد وكالات السلامة العامة بحلول حيوية يجعل نموذج أعمالها محصن من التقلبات الكلية (ولا يعتمد على الذكاء الاصطناعي)، فيما تسمح كل من Silvus و D-Fend للشركة بأن تتماشى مع متجهات نمو جديدة."