ABŞ-dan kənar valyutalar bahalaşır, ancaq yalnız yapon yeni güclənə bilmir?
Səhər FX
ABŞ Dollar İndeksi bir balinanın süqutu ilə qeyri-amerikan hər şey canlanır, lakin avro, avstraliya dolları və yuan sürətlə dəyər qazandığı halda, yapon yeni sanki meditasiya edən bir rahib kimi yüksəkdə sakit durur, beynəlxalq valyuta bazarındakı səs-küy onunla bağlı deyil?
1. JPY-nin zəifliyi hansı aspektlərdə əks olunur?
Bütün sahələrdə əks olunur.
İlk növbədə spot bazar: ABŞ-İran danışıqları yaxşıya doğru getdikdən sonra, EUR, AUD, GBP kimi valyutalar 300 bəndə yaxın artım göstərdi, lakin USDJPY tam hesabı ilə yalnız 150 pip hərəkət etdi, heç də çox deyil.
Sonra opsionlara baxaq: USDJPY üzrə 1 illik volatillik əyrisi artıq 2024-cü ilin iyul ayından bəri ən aşağı səviyyəyə düşüb. Bu nə deməkdir? 2024-cü ilin iyul ayına qədər ABŞ və Yaponiya arasında faiz fərqi yüksək idi, carry trade ən çılğın və konsentrasiyalı dövrdə idi, indi isə faiz fərqi həmin dövrlə müqayisədə 240 bənddən çox azalıb, amma spot qiymət səviyyəsi və volatillik az qala eyni olaraq qalıb.
USDJPY RR də 2024-cü ildən bu yana ən yüksək səviyyəyə çatıb, opsion bazarı indi yen-in dəyər qazanacağına inanmır.
Nəhayət cross pair-lərə baxaq: USDJPY yeni zirvə eləməsə də, JPY cross pair-ləri yeni zirvələrə yüksəlir, məsələn EURJPY, AUDJPY son vaxtlar XXI əsrdən bəri yeni zirvəyə çatıb, CNYJPY isə tarixən ən yüksək səviyyəyə yüksəlməkdə davam edir, yen ilə valyuta alışı etmək istəyən şirkət və şəxslər üçün bu əla fürsətdir.
2. JPY-nin zəifliyinin səbəbləri nədir?
(1) Fundamental amillər: Mövcud ABŞ-İran danışıqlarında Hörmüz boğazı bağlı olduğu üçün, JPY həm riskdən qaçan valyuta, həm də xam nefti yüksək idxal edən ölkənin valyutası kimi ən çox zərər görür, buna "risk əhval-ruhiyyəsi yüksəlir + yüksək neft qiymətləri" ikiqat zərbə deyə bilərik. Eyni zamanda, yüksək neft qiymətləri ABŞ və Avropa Mərkəzi Banklarının gələcək faiz endirimi gözləntilərini sıxır, Avropa hətta sürətlə faiz artırma dövrünə keçməyə hazırlaşır, JPY isə son iki ildə olduğu kimi pul siyasətinin yaxınlaşmasından faydalana bilmir.
(2) İntervensiya: USDJPY 160-ı keçməsə də, yen cross pair-lər yeni zirvələrə yüksəlir, MOF ən azı sözlü qorxutma tədbiri görə bilərdi. Amma son vaxtlar Yaponiya hökuməti sakitdir, heç bir intervensiya niyyəti yoxdur, yəqin ki, onlar da başa düşürlər ki, mövcud fundamental şəraitdə intervensiya sadəcə bazara pul vermək, yen-in qısalmasına imkan yaratmaqdır, suda yanğını ört-basdır etmək kimidir.
(3) carry trade: Yuxarıda qeyd edildiyi kimi, volatillik aşağı düşdüyü üçün USDJPY-də carry/vol artıb, bu da carry trade investorlarına JPY-də daha çox qısa mövqe açmağa imkan verir.
3. JPY ticarətində nə etmək olar?
(1) Dəyər qazanmağa mərc etmək: USDJPY-nin RR və spotu yüksək, üstəlik 160-162 arası yüksək intervensiya riskli zona olduğundan, qısa müddətli sell RR strategiyasını sınaqdan keçirmək olar, bir intervensiya/yaponiyada faiz artımı/azalma kimi sıxışdırmaya dua etmək qalır.
(2) carry gəlirindən qazanmaq (cəsarətli versiya): Şəxsən mən carry gəliri ən qalın, spot trendi ən yaxşı olan AUDJPY-yə üstünlük verirəm, amma hazırda AUDUSD bir qədər yüksəkdir, əgər geri çəkilmə olarsa, əlavə mövqe açmaq üçün daha yaxşı fürsət olar.
(3) Ya da heç nə etməyin, JPY-ni araşdırmağa sərf olunan vaxtı digər valyutalara baxmağa xərcləmək daha faydalı deyilmi?
İmtina: Bu məqalənin məzmunu yalnız müəllifin fikrini əks etdirir və platformanı heç bir şəkildə təmsil etmir. Bu məqalə investisiya qərarları qəbul etmək üçün istinad kimi nəzərdə tutulmayıb.
Siz də bəyənə bilərsiniz
Səhmlər və istiqrazların ikili zərbəsi CoreWeave — bu AI çöküşünün “qasırğanın mərkəzi”
CoreWeave səhmləri bir həftə ərzində 25% dəyər itirib, junk obligasiyaların gəlirliliyi isə 15%-ə yüksəlib və defolt ehtimalı 60%-dən çoxdur, bu da süni intellekt infrastrukturu maliyyələşməsi böhranına səbəb olub. Bu "səhmlər və istiqrazlar birgə itkiləri" Philadelphia Semiconductor Index-də 11% azalma və Nasdaq 100-un ilin ən pis həftəlik performansını yaşamasına gətirib çıxarıb. Bazardakı şəxslər xəbərdarlıq edir ki, bu, AI populyarlığının kredit qiymətinin dönüş nöqtəsidir — yüksək leverage və böyük borclanmanın genişlənmə modeli yüksək faiz dərəcələri mühitində ciddi imtahandan keçir.
Böyük enişi dəqiq proqnozlaşdıran Amerikalı Bank Hartnett: "Satış siqnalı" artıq bitib, investorlar "noyabr ayının ortasında texnologiya səhmlərinə geri dönəcək", əsas "çip qiymətlərinə" bağlıdır
Amerika Bankının “satmaq siqnalı” sona çatsa da, bu heç də bazarın dibinə yaxınlaşmaq üçün bir işarə deyil. Hazırda süni intellekt sahəsində maliyyələşmə boşluğu genişlənir və texnoloji səhmlərə həddindən artıq maraq müşahidə olunur. Strateqlər xəbərdarlıq edirlər: noyabrda texnologiya sektoruna geri dönüş yalnız “yarımkeçirici qiymətləri”ndən asılı olacaq. Qısa müddətli dövrdə texnologiya sektorundan uzaq durmaq, müdafiə mövqeyini qorumaq və kiçik həcmli səhmlərlə REIT-lərdə mövqe tutmaq tövsiyə olunur.
AI lideri Anthropic bütün AI sənayesinin ən amansız həqiqətini ortaya çıxardı!
