Carry trade üçün kriptovalyuta seçimi
ABŞ və İran arasındakı gərginliyin, Wash-nın hakimiyyətə gəlməsinin ilk yarısında carry trade əməliyyatlarının gəlirliliyi sabit qalıb. G10 valyuta cütlüklərində, yüksək gəlirli 3 valyutanı almaq və aşağı gəlirli 3 valyutanı satmaq əsasında toplanan gəlirlərə görə tərtib olunan indeks aşağıdakı şəkildə göstərilir və effekt son dərəcə qənaətbəxşdir. Bu, bir tərəfdən iqtisadiyyatlar arasındakı sabit faiz fərqinə, digər tərəfdən isə ikinci rübdən bəri davam edən azalan volatilliyə bağlıdır.
Mart ayından bəri G7 volatilliyi davamlı olaraq azalır, USDCNY1Y ATM hətta onilliyin ən aşağı səviyyəsi olan 3.1-ə düşüb, belə aşağı volatillikli ortamda carry trade daha rahat olur.Treydərlər üçün, zamanla birgə işləyərək, sadəcə tutmaqla qazanc əldə edilməsi çox cəlbedici olur.
Bəs, carry trade üçün uyğun valyuta cütlüyü necə seçilir? Çox təşkilatlar carry-to-vol (faiz fərqi/volatillik nisbəti) göstəricisinə fokuslanır. Niyə yalnız faiz fərqinə baxmaq kifayət etmir? Finans valyutaları bazar böhranı zamanı, mövqelərin yığılması səbəbilə, təlatümə məruz qalır və toplanmış carry gəliri bir anda sıfırlana bilər; volatillik bazar tərəfindən qeyri-müəyyənlik qiymətidir, carry-to-vol azdırsa, bazar bu faiz fərqinə dəyər vermir deməkdir. Sadə desək, carry-to-vol ifadə edir ki, bu faiz fərqini qazanmaq üçün nə qədər risk qəbul etməliyəm; carry treydində bu göstərici gəlir ilə riski birləşdirən körpüdür.
Hazırda əsas valyuta cütlərinin carry-to-vol vəziyyəti
Carry-to-vol və digər göstəricilər əsasında, müəllif gündəlik izlədiyi valyuta cütləri içərisində carry trade üçün 2 uyğun cütlük seçib:
1. USDHKD
İlk olaraq, çox danışılmış USDHKD. Digər G10 valyutaları ilə müqayisədə bir qədər "sıxıcı" ola bilər, lakin bu il performansı çox stabildir. 7.85-ə çatmadan rəsmi müdaxilə adətən baş vermir və HKD likvidliyi sıxılmır, hazırkı 7.84 qiymətində 7.85-ə bir qədər boşluq var. USDHKD-ni tutmağa davam etmək, gündə 3 punkt carry gəliri əldə etməyə imkan verir. Mövcud səviyyədə hissə-hissə mövqe açmaq məsləhətdir, çünki tezliklə Hong Kong birjasının dividend mövsümü gəlir və HKD-də bir qədər qiymət artımı təzyiqi olacaq; dividend mövsümündə mövqe açmaq fürsətini istifadə etmək olar.
2. GBPCHF
İkinci olaraq, G10 valyutalarında müəllif GBPCHF-ni daha perspektivli görür. Verilənlərə görə, GBPCHF-nin carry-to-vol nisbəti nisbətən yüksəkdir, biri yüksək faizli, digəri aşağı faizli valyuta olduğundan gəlir yaxşıdır.İsveçrə Mərkəzi Bankı (SNB) açıq şəkildə CHF-nin həddindən artıq dəyər qazanmasının qarşısını almağa hazır olduğunu bildirib, bu GBPCHF üçün aşağıya doğru qoruma təmin edir.
Üstəlik, GBPCHF kross valyuta cütlüklərində müəyyən qiymət artımı potensialına malikdir; bir tərəfdən, İngiltərənin siyasi riski müvəqqəti olaraq azalıb və Burnham gözlənilir ki, iyulun 20-də postu qəbul edəcək və maliyyə intizamına sadiq qalacağını söz verib. Digər tərəfdən, texniki göstəricilərə görə GBPCHF bir devalvasiyadan sonra "baş və çiyin altı" formalaşdırır. Ümumilikdə baxanda, long GBPCHF həm faiz gəliri, həm treyd xüsusiyyətləri baxımından yaxşı seçimdir.
Carry trade üçün, yüksək faizli valyuta AUD və aşağı faizli valyuta JPY, birinci rübdə yaxşı performans göstərib və hazırda da yüksək faiz fərqi dəyərinə malikdir; bəs niyə indi tövsiyə edilmir? Yenə carry-to-vol göstəricisindən analiz edə bilərik. Hazırda AUD və JPY-nin gizli volatilliyi kifayət qədər yüksəkdir; bir tərəfdən, yen kursu hazırda müdaxilə üçün həssas zonadadır və finans valyutası kimi istifadə edilmir; digər tərəfdən, AUD məhsul valyutası olduğuna görə, bazarda riskdən qaçış hissi və konsentrasiya zamanı qiymət zərbəsinə həssasdır.
Sonda, strategiya baxımından, ikinci yarıya başlayan bazarda volatilliyin artması ilə bağlı narahatlıqlar var. Bir tərəfdən tarixi mövsimi qanunauyğunluqlar, digər tərəfdən volatarilər tarixi aşağı səviyyədədir və daha aşağı düşmə potensialı azdır. Risklərin idarəsi üçün portfelə müəyyən miqdarda opsion almağı, volatilliyin artım riskinə qarşı hedcinq etməyə məsləhət görülür.
BFC Valyuta Söhbəti
2026-cı ildə də sizinlə
Arxa planda mesaj yazmağa dəvət edirik
Bizimlə fikir paylaşın
İmtina: Bu məqalənin məzmunu yalnız müəllifin fikrini əks etdirir və platformanı heç bir şəkildə təmsil etmir. Bu məqalə investisiya qərarları qəbul etmək üçün istinad kimi nəzərdə tutulmayıb.
Siz də bəyənə bilərsiniz
Səhmlər və istiqrazların ikili zərbəsi CoreWeave — bu AI çöküşünün “qasırğanın mərkəzi”
CoreWeave səhmləri bir həftə ərzində 25% dəyər itirib, junk obligasiyaların gəlirliliyi isə 15%-ə yüksəlib və defolt ehtimalı 60%-dən çoxdur, bu da süni intellekt infrastrukturu maliyyələşməsi böhranına səbəb olub. Bu "səhmlər və istiqrazlar birgə itkiləri" Philadelphia Semiconductor Index-də 11% azalma və Nasdaq 100-un ilin ən pis həftəlik performansını yaşamasına gətirib çıxarıb. Bazardakı şəxslər xəbərdarlıq edir ki, bu, AI populyarlığının kredit qiymətinin dönüş nöqtəsidir — yüksək leverage və böyük borclanmanın genişlənmə modeli yüksək faiz dərəcələri mühitində ciddi imtahandan keçir.
Böyük enişi dəqiq proqnozlaşdıran Amerikalı Bank Hartnett: "Satış siqnalı" artıq bitib, investorlar "noyabr ayının ortasında texnologiya səhmlərinə geri dönəcək", əsas "çip qiymətlərinə" bağlıdır
Amerika Bankının “satmaq siqnalı” sona çatsa da, bu heç də bazarın dibinə yaxınlaşmaq üçün bir işarə deyil. Hazırda süni intellekt sahəsində maliyyələşmə boşluğu genişlənir və texnoloji səhmlərə həddindən artıq maraq müşahidə olunur. Strateqlər xəbərdarlıq edirlər: noyabrda texnologiya sektoruna geri dönüş yalnız “yarımkeçirici qiymətləri”ndən asılı olacaq. Qısa müddətli dövrdə texnologiya sektorundan uzaq durmaq, müdafiə mövqeyini qorumaq və kiçik həcmli səhmlərlə REIT-lərdə mövqe tutmaq tövsiyə olunur.
AI lideri Anthropic bütün AI sənayesinin ən amansız həqiqətini ortaya çıxardı!
