Avropa və Amerika faiz dərəcələrinin istiqamətində fərqlilik ola bilər! Castle Securities: Enerji şoku və yüksək faiz dərəcələri Avropa iqtisadiyyatının eniş təzyiqlərini artıra bilər
Castle Securities hesab edir ki, enerji qiymətlərindəki şok və Avropa Mərkəzi Bankının pul siyasətinin sərtləşməsi Avropa istiqrazlarının gəlirlərinin davamlı şəkildə yüksəlməsinə səbəb olsa da, bu iki qüvvə sonda gəlirlərin daha da artmasının məhdudlaşdıran amillərinə çevrilə bilər.
Maarifləndirici Maliyyə APP xəbər verir ki, Citadel Securities hesab edir ki, enerji qiymətlərinin şoku və Avropa Mərkəzi Bankının pul siyasətini sərtləşdirməsi Avropa istiqrazlarının gəlirliliyini yüksəltməklə yanaşı, bu iki qüvvə gəlirliliyin daha da artmasının qarşısını ala bilər. Səbəbi odur ki, yüksək enerji xərcləri və yüksək faiz dərəcələri Avropa iqtisadi artımına daha böyük təzyiq göstərəcək və investorların iqtisadi zəifləməyə, hətta stagflasiya riskinə artan diqqəti fonunda Avropa faiz dərəcələrinin kəskin yüksəlməsi məhdud ola bilər.
Ötən həftə, qlobal istiqraz bazarında satışlar baş verərkən, Avropa və Böyük Britaniya istiqrazları xüsusilə ciddi təsir gördü. Avropa Mərkəzi Bankı inflyasiya riskinin artmasını əsas gətirərək yenidən faiz artırdı və bazarda gələcəkdə daha da sərtləşməyə dair gözləntiləri artırdı. Əlavə olaraq, Avropanın yüksək dərəcədə idxal olunan enerjiyə asılı olması səbəbindən, İran müharibəsinin yaratdığı enerji qiymətlərinin yüksəlməsi investorların Avropa Mərkəzi Bankının inflyasiyanı cilovlamaq üçün daha da faiz artıracağına dair mərc etməsinə səbəb oldu.
Lakin, Citadel Securities-in Avropa, Yaxın Şərq və Afrika üzrə sabit gəlirlər satış direktoru Nohshad Shah hesab edir ki, bazar enerji şoku və pul siyasətinin sərtləşməsinin Avropa iqtisadi artımına mənfi təsirini lazımi qədər qiymətləndirmir və bu artım təzyiqi nəticədə faiz dərəcələrinin yüksəlməsini məhdudlaşdıracaq.
Shah bildirib: “Sərtləşdirilmiş siyasət və enerji şoku iqtisadi artıma təsir göstərdikcə, investorların diqqəti bu nəticələrə yönəlir və mən Avropa gəlirlilik əyrisinin orta hissəsində gələcəkdə faiz dərəcələrinin davamlı yüksələ biləcəyinə şübhə edirəm.”
ABŞ və Avropa iqtisadiyyatlarının təzyiqə davamlılığı fərqlidir, ABŞ istiqrazlarının gəlirliliyi daha çox arta bilər
Avropa ilə müqayisədə, Citadel Securities hesab edir ki, ABŞ iqtisadiyyatı yüksək enerji qiymətləri və yüksək faiz dərəcələrinə qarşı daha davamlıdır və ABŞ faiz dərəcələri üçün artım imkanları daha çoxdur.
Enerji xərclərinin yüksəlməsi və inflyasiya narahatlıqları ABŞ istiqrazlarının gəlirliliyini artırsada, ABŞ-da böyük neft və təbii qaz sənayesi var və ölkə idxal olunan enerji qiymətlərinə Avropadan daha az həssasdır. Eyni zamanda, davam edən süni intellekt investisiya dalğası ABŞ iqtisadiyyatına əlavə dəstək verir və ona uzun müddət yüksək faiz dərəcələrinə dözməyə imkan verir.
Shah bildirib ki, ABŞ “Avropadan daha yaxşı yüksək faiz dərəcələrini udmaq qabiliyyətinə malikdir”, Avropada isə stagflasiya riski daha ön plandadır.
Bu iqtisadi əsas fərqlər nəticədə ABŞ və Avropa faiz bazarlarında fərqli trendlərə səbəb ola bilər. Shah hesab edir ki, artım təzyiqi tədricən daha çox hiss olunduqca, Avropanın orta müddətli gələcək faiz dərəcələri ABŞ-a nisbətən aşağı düşə bilər. Yəni, baxmayaraq ki, hazırda həm ABŞ, həm də Avropa istiqrazları enerji şoku və inflyasiya narahatlıqından təsirlənir, gələcəkdə iki regionda gəlirlilik trendi fərqli ola bilər.
Avropa üçün, enerji qiymətlərinin artması yalnız inflyasiyanı artırmır, həm də şirkətlərin və əhalinin xərclərini artırır, real alıcılıq qabiliyyətini zəiflədir və iqtisadi fəaliyyətə təsir göstərir; Eyni zamanda, Avropa Mərkəzi Bankı inflyasiyanı nəzarətdə saxlamaq üçün daha da faiz artırmalıdır və bu da maliyyələşmə xərclərinin artırılması yolu ilə tələbi daha da daraldır. Bu isə Avropa Mərkəzi Bankının diqqətini daha açıq şəkildə göstərir: xidmətlərini sərtləşdirmək inflyasiyanın qarşısını almağa kömək edir, lakin iqtisadi artımı daha da zəiflədir.
Buna görə də, yaxın dövrdə Avropa istiqrazlarının gəlirliliyini artıran amillər gələcəkdə onun artımını məhdudlaşdıra bilər. Bazarda diqqət “inflyasiya Mərkəzi Bankı faiz artırmağa məcbur edir” mövzusundan “yüksək faiz və enerji şoku iqtisadiyyatı zəiflədir” mövzusuna keçərkən, investorların Avropada daha da faiz artırma gözləntiləri azalacaq.
İran müharibəsi ən böyük dəyişkəndir, ABŞ inflyasiya riski unudulmamalıdır
Lakin Shah eyni zamanda xəbərdarlıq edir ki, ABŞ tam şəkildə enerji şokundan qoruna bilmir. İran müharibəsi davam etdikcə, neft qiyməti şokları hələ də yüksək risk səviyyəsindədir.
O hesab edir ki, ABŞ-da orta müddətli seçkilər yaxınlaşdıqca Tehranın münaqişəni genişləndirmək üçün daha güclü motivi ola bilər, o cümlədən kommersiya gəmiçiliyi və Yaxın Şərq enerji infrastrukturlarına təsir edən əməliyyatlar. Əgər münaqişə daha da kəskinləşərsə, qlobal neft və təbii qaz təchizatında ciddi narahatlıq yaranar və enerji qiymətləri daha da yüksələr, bu isə ABŞ-da inflyasiya təzyiqini artırar. Citadel Securities-in ABŞ və Avropa istiqraz bazarına dair fikri odur ki, Avropada inflyasiya riski tam şəkildə aradan qalxmayıb, sadəcə Avropa iqtisadiyyatı eyni zamanda enerji şoku və yüksək faiz mühitini daşımaqda daha çətinlik çəkir. ABŞ isə yerli enerji sektoruna və süni intellekt investisiyalarından gələn iqtisadi dəstəyə güvənərək daha böyük siyasət və artım tamponuna sahibdir.
Bu həm də o deməkdir ki, cari qlobal istiqraz satışından sonra, ABŞ və Avropa faiz dərəcələri trendi tədricən fərqli olacaq: Avropa istiqrazlarının gəlirliliyinin daha da artması iqtisadi artım zəifliyi və stagflasiya riski ilə məhdudlaşacaq, lakin ABŞ iqtisadiyyatı davamlılığını göstərməyə davam edərsə və enerji qiymətləri yüksək səviyyədə qalarsa, ABŞ istiqrazlarının gəlirliliyi daha davamlı artım təzyiqi altında ola bilər.
İmtina: Bu məqalənin məzmunu yalnız müəllifin fikrini əks etdirir və platformanı heç bir şəkildə təmsil etmir. Bu məqalə investisiya qərarları qəbul etmək üçün istinad kimi nəzərdə tutulmayıb.
Siz də bəyənə bilərsiniz
Britaniya Mərkəzi Bankının uzunmüddətli istiqrazların satışını dayandıracağı gözlənilir, dünya borc fırtınası zamanı ən sərt "balansın kiçildilməsi" tərəfdarı olan bank əyləci basır.
Bir dəfə satmaqla, yarısını itirirlər; İngiltərə Mərkəzi Bankı kəmiyyət sıxlaşdırılmasını dayandırdı.
Federal Ehtiyat Sistemi cümə axşamı faiz dərəcələrinin artırılmasını demək olar ki, yekdil şəkildə qəbul edir, bəs niyə Standard Chartered "təslim olmağı" rədd edir?
Standard Chartered hesab edir ki, əsas inflyasiya təzyiqləri bəlkə də həddindən artıq qiymətləndirilir və faiz dərəcələrinin artırılması hələ də "səhv siyasət seçimi"dir: Gömrük rüsumları PCE-ni təxminən 0.7 faiz bəndi artırsa da, bu təsirin tezliklə azalacağı gözlənilir; super-əsas CPI artıq normal intervala qayıdıb və istehlakçı tərəfdə təzyiqlər məhduddur. İyul ayında cəmi 3 komitə üzvü faiz dərəcələrinin artırılmasını dəstəkləyib və hazırkı məlumatlar daha çox üzvün mövqeyini dəyişməsi üçün yetərli deyil. Daha məntiqli yanaşma gömrük rüsumlarının təsiri və məlumatların yenilənməsi azaldıqdan sonra inflyasiya meylini qiymətləndirməkdir.
10 illik ABŞ dövlət istiqrazlarının gəliri 5%-i aşarkən, Yaponiya dövlət istiqrazlarının gəliri də 3%-i keçib və qlobal istiqraz bazarında təzyiq sürətlə artır!
Qlobal istiqraz bazarında həyəcan siqnalı verilib, ABŞ istiqrazlarının gəlirliliyi 5%-i keçərək 2007-ci ildən bəri ən yüksək səviyyəyə çatıb, Yaponiya istiqrazları isə son 30 ilin rekordunu yeniləyib. Neft qiymətlərinin artması, inflyasiyanın yüksəlməsi və böyük borc yükü satış dalğasını alovlandırıb. İnstitutlar xəbərdarlıq edir: 5% son deyil, 6% artıq hədəfdədir! Bu həftə ABŞ və Yaponiya Mərkəzi Banklarının qərarı öncəsi, daha güclü aktiv fırtınasının yeni başlandığı qeyd olunur.
AI ticarəti yavaşlayır! Goldman Sachs xəbərdarlıq edir ki, momentum ticarətində son 5 ildə ən böyük fərqlilik yaranıb, vəsaitlər çipdən proqram təminatına keçir.
Goldman Sachs xəbərdarlıq edir ki, AI ticarəti struktur sınağı ilə üz-üzədir, 3 aylıq və 12 aylıq momentum göstəriciləri arasında ayrılıq son beş ilin ən yüksək səviyyəsinə çatıb, AI indeksi isə pik nöqtəsindən təxminən 45% geriləyib. Eyni zamanda, vəsaitlər yarımkeçiricilərdən proqram təminatına yönəlib və bu, momentum faktorunun daha sürətli diferensiasiyasına səbəb olur. Goldman Sachs hesab edir ki, əgər bu tələbat dalğası davam etsə, AI və momentum arasında uzunmüddətli yüksək əlaqə tədricən zəifləyə bilər.
