Goldman Sachs xəbərdarlıq edir: Süni intellektin enerji tələbatı "yeni bir Yaponiya yaratmağa" bərabərdir, turbinlər, transformatorlar və siyasi maneələr ən böyük əsas çətinlikdir

AI tərəfindən idarə olunan məlumat mərkəzlərinin elektrik tələbatı gözləniləndən daha sürətlə genişlənir və tədarük tərəfində əsas problem artıq "elektrik kifayət edirmi" sualından "onu vaxtında qurmaq mümkün olacaqmı" məsələsinə çevrilib.

Goldman Sachs-ın son araşdırması xəbərdarlıq edir ki, 2024-cü ilin əvvəllərindən 2030-cu ilin sonunadək AI-ın əlavə elektrik istehlakı bütün Yaponiyanın, dünyanın beşinci ən böyük elektrik istehlakçısının, istehlak həcminə bərabər olacaq. Turbinlər, transformatorlar, elektrik ötürücü xətləri və peşəkar işçilərin çatışmazlığı, yerli siyasi müqavimətlə birlikdə, tədarükün gerçək məhdudiyyəti üçün əsas maneədir.

Goldman Sachs ABŞ-da elektrik tələbatı artım proqnozunu illik kompozit artım tempi üzrə 3.2%-dən 3.5%-ə yüksəldib; 2030-cu il üçün Amerika məlumat mərkəzlərinin elektrik tələbi proqnozu 83 GW-dan kəskin şəkildə 108 GW-a qaldırılıb, qlobal məlumat mərkəzlərinin elektrik tələbi isə 2025-ci illə müqayisədə proqnozlanan artım 117%-dən 170%-ə yüksəlib. Eyni zamanda, ultra-böyük miqyaslı bulud xidmətləri provayderlərinin kapital xərcləri proqnozu da artıb: 2027-də 1.2 trilyon ABŞ dollarından 1.7 trilyon ABŞ dollarına, 2029-da isə 1.5 trilyon ABŞ dollarından 2.1 trilyon ABŞ dollarına yüksəlib.

Goldman Sachs vurğulayır ki, onların əsas ssenarisi ABŞ-da genişmiqyaslı elektrik kəsintilərini proqnozlaşdırmır, lakin regional elektrik çatışmazlığı, elektrik haqqının artması və ictimai narazılıq faktiki tikinti tempi üzərində dərin təsir edəcək. PJM bölgəsində vəziyyət hazırda kritik gərginlikdədir, ERCOT isə yük artdıqcə 2028-ci ildə gərginlik yaşayacaq. İctimai və siyasi dəstək əldə etmək, proqnozda göstərilən elektrik gücünün gerçəkdən qurulub-qurulmayacağına böyük təsir göstərəcək.

Tələbatın davamlı yenidən proqnozlaşdırılması: səmərəlilik artımı daha böyük tətbiqlərlə əvəzlənir

Goldman Sachs analitiki Brian Singer qeyd edir ki, çip və model səmərəliliyi həqiqətən artır, amma ümumi hesablamalar xərclərində azalma gətirmir. Daha ucuz hesablama gücü iqtisadi cəhətdən mümkün olan tətbiq sahələrinin dairəsini genişləndirir; artan token istehsalı, daha geniş AI agent yükü və ultra-böyük bulud provayderlərinin artan büdcəsi effektivliyə nail olan faydanı kompensasiya və aşır.

ABŞ-ın əsas məlumat mərkəzi bazarlarında boşluq faizi 2%-7% arası ikən kəskin şəkildə 1%-2%-ə enib və Goldman Sachs proqnoz edir ki, 2030-cu ildə bu göstərici təkrarən təxminən 3%-ə yüksələcək. Bu tədarük-tələbat vəziyyətinin sıxılması tələbat proqnozunun yenidən artırılması üçün əsaslandırma verir.

Singer bu tendensiyanı konkret göstəriciyə çevirir: "Əgər 2024-cü ilin əvvəllərindən hesablasanız, bu onilliyin sonuna qədər olan yeddi il ərzində AI tərəfindən istehlak olunan əlavə elektrik bütün Yaponiyaya — dünyanın beşinci ən böyük elektrik istehlakçısına bərabər olacaq. Bu miqyas olduqca təsirli və önəmlidir."

Tədarük yolu: təbii qaz önündə, bərpa olunan enerji davam edir, nüvə enerji sonunda

Goldman Sachs məlumat mərkəzlərinin elektrik tədarükünün mərhələli yolunu təsvir edir: yaxın dövrdə əsasən sadə siklli qaz generatorları və bərpa olunan enerji + akkumulyator, orta dövrdə birləşmiş siklli qaz generatorları, uzunmüddətli dövrdə isə nüvə enerjisinə ümid edilir və mövcud bəzi nüvə stansiyalarının yenidən işə salınması keçid variantı kimi təqdim edilir. Proqnoz edilir ki, 2030-cu ildə məlumat mərkəzlərinin elektrik təchizatında təbii qaz təxminən 60%, bərpa olunan enerji (akkumulyator da daxil olmaqla) isə təxminən 40% təşkil edəcək.

Şəbəkəyə qoşulma üçün növbə müddəti 2-7 il olduğundan, şəbəkəarxası (behind-the-meter, BTM) qaz generatorları əsas "növbəyə girmə" vasitəsinə çevrilir. Goldman Sachs BTM qaz generatorlarının qurulma kapasitəsini 2030-cu ildə təxminən 30 GW-a (faktiki istehsal isə 20 GW-dan çox) yüksəldib və bu, həmin dövr üçün məlumat mərkəzlərinin ümumi tələbatının təxminən 20%-ini təşkil edəcək. Goldmans BTM-ni keçid variantı kimi görür, daimi həll deyil; böyük müştərilər uzunmüddətli perspektivdə daha ucuz və daha etibarlı təchizat üçün şəbəkəyə qoşulmada maraqlı olurlar.

Regional olaraq, MISO-nun (Orta Qərb Müstəqil Sistem Operatoru) yüksəlişi struktur baxımından önəmlidir — tənzimlənən kommunal müəssisələr enerjinin istehsalı, ötürülməsi, paylanması və tənzimləmə münasibətlərinin bir pəncərədə təqdim edir, qiymət isə topdan bazar deyil, ştat regulatorları tərəfindən təyin olunur; bu, elektrik haqqı artımının siyasi həssaslığını idarə etməyə kömək edir.

Dörd "T" və yeddi "P": məhdudiyyət artıq megavattdan təchizat zənciri və siyasətə keçib

Goldman Sachs analitiki Allison Nathan hazırkı əsas problemi dörd "T" ilə izah edir: turbinlər (turbines), transformatorlar (transformers), ötürmə (transmission) və texniki işçilər (tradespeople). Aparıcı turbin istehsalçısı artıq bildirib ki, 2031-ci ilə qədər olan kapasitəsinin yarısı ilin sonuna qədər satılacaq, avadanlıq təhvil müddətləri elektrik mənbələrinin seçimini ciddi şəkildə təsir edir. Eyni zamanda, ABŞ-da son on ildə elektrik yükündə durğunluqdan sonra elektrikçi və yüksək gərginlikli qaynaqçı çatışmazlığı daha da böyüyüb; təlim müddəti uzun olan struktur problemləri qısamüddətli həllilə aradan qalxmayacaq.

Singer əlavə olaraq yeddi "P" çərçivəsini təqdim edir, bunlar AI yayılma səviyyəsi (pervasiveness), çip və model məhsuldarlığı (productivity), elektrik qiyməti (price of power), siyasət (policy), ehtiyat hissələri (parts), personal (people) və fiziki mühit (physical environment). Burada fiziki mühit riski xüsusilə diqqətə layiqdir: məlumat mərkəzlərinin yarıdan çoxu yüksək fiziki risk olan ərazilərdə yerləşir, yüksək temperatur, rütubət və quraqlıqla qarşılaşırlar. Soyutma sistemlərinin gətirdiyi su-elektrik dileması Qərbi Texasda daha kəskin — su resursu əldə etmək əlavə elektriki yaratmaqdan daha çətin və daha bahalıdır.

Siyasi müqavimət ola bilər ki, son məhdudiyyət olsun: artıq 300-dən çox yerli qadağa formalaşıb

Goldman Sachs analitiki George Lee inteqrasiyanı ABŞ kommunal sektorunda "ən vacib tək mövzu" kimi qiymətləndirir və vurğulayır ki, artıq 300-dən çox yerli və regional səviyyədə dayandırma əmri mövcuddur, ştat səviyyəsində qadağalar isə azdır. O xəbərdarlıq edir ki, əgər AI və elektrik sənayesi əlaqələndirilmiş ictimai kommunikasiya strategiyası formalaşdırmasa, siyasi faktorlar son sərt məhdudiyyətə çevriləcək.

İctimai narazılıq əsasən beş kateqoriyaya yönəlib: elektrik kəsintisi riski, elektrik qiymətinin artması, su resursunun istehlakı, səs-küy çirkliliyi və atıq istilik tullantıları. Goldman Sachs-in analizi budur ki, layihələr tənzimləməyə daha uyğun yurisdiksiyaya köçəcək və bu, coğrafi cəmliləşməni daha da artıracaq. Eyni zamanda, vergi bazası, tikinti işləri və infrastruktur investisiyası uğrunda mübarizə aparan şəhərlər bəzi layihələr üçün imkanlar yaradır.

Kommunal müəssisələrin balans hesabatı səviyyəsində, Goldman Sachs-in əhatə etdiyi tənzimlənən kommunal şirkətlərin növbəti beş ildə kapital xərcləri əvvəlki beş illə müqayisədə təxminən 60% artacaq, əlavə maliyyələşmənin 30%-50%-i səhmlər yolu ilə olacaq və borc səviyyəsi reytinqin aşağı enməsinə qədər təxminən 100 baza punktu ehtiyat qalacaq.