Analitik cəsarətli proqnoz verir: Micron (MU.US)-un 2027-ci maliyyə ilində mənfəəti Microsoft (MSFT.US)-u ötə bilər, yaddaş qiymətləri əsas rol oynayacaq

ZhitoMaliyyə APP-yə əsasən, bir rübdə 35 milyard dollar xalis gəlir əldə etmək potensialı olan Micron (MU.US), Microsoft (MSFT.US) şirkətini üstələyə bilərmi? Micron-un son proqnozu göstərir ki, 2026-cı maliyyə ilinin dördüncü rübündə xalis gəliri təxminən 35 milyard dollar olacaq. Əgər bu temp davam etsə, 2027-ci maliyyə ilində gəliri Microsoft-dan çox ola bilər. Lakin əsas şərt: yaddaş qiymətləri yüksək qalmalıdır.

Microsoft üçün, 30 iyun tarixinə qədər davam edən 2026-cı maliyyə ili bu proqram nəhəngi üçün tarixin ən güclü dövrü sayıla bilər: gəlirləri 18% artaraq 331,8 milyard dollara çatıb, xalis gəlir isə illik müqayisədə 31% artaraq 133,7 milyard dollar olub.

Micron isə bu rəqəmlərə fərqli şəkildə yaxınlaşır. Bu yaddaş çip istehsalçısının 2025-ci maliyyə ilində xalis gəliri 8,5 milyard dollar olub. Lakin Micron rəhbərliyi 2026-cı maliyyə ilinin dördüncü rübü (sentyabrın əvvəlinə qədər) üçün belə proqnoz verir: GAAP seyrəklikdə hər bir səhm üçün gəlir 30,73 dollar olacaq, ±1,00 dollar. Təxminən 1,15 milyard seyrəklikdə səhm sayı ilə hesablandığında, bu proqnoz bir rübdə təxminən 35 milyard dollar xalis gəlir deməkdir – bu isə əvvəlki maliyyə ilinin bütün rüblərindəki xalis gəlirin dörd qatına bərabərdir.

The Motley Fool analitik Daniel Sparks proqnoz edir ki, 2027-ci maliyyə ilində Micron-un xalis gəliri Microsoft-dan çox ola bilər. Bu cəsur bir qiymətləndirmədir və demək olar ki, tamamilə yaddaş qiymətlərinə əsaslanır.

Micron-un bir rübdə xalis gəliri 35 milyard dollara çatır

Micron-un 2026-cı maliyyə ilinin ikinci rübündə xalis gəliri 13,8 milyard dolar olub. Üçüncü maliyyə rübündə (2026-cı il mayın 28-də başa çatıb) xalis gəlir 28,2 milyard dollar olub. Son proqnoz isə göstərir ki, bu göstərici 25% daha artacaq; əvvəlki rüb ilə müqayisədə artım sürəti 100%-dən çox olub. Gəlir artımı yavaşlasa da, xalis gəlir hələ də artmaqda davam edir.

Açar amil satış həcmi deyil, qiymətdir. Micron-un son rüblük maliyyə hesabatı göstərir ki, DRAM orta satış qiyməti rübdən rübə 60% artıb, amma satış həcmi yalnız az faizlə yüksəlib. Ümumi mənfəət marjası ötən ilin eyni dövründə 37,7% ikən, üçüncü rübdə 84,6% olub. Başqa sözlə, şirkətin yaddaş satışları əvvəlki rübdən bir qədər yüksək olub, amma qiymətlər ciddi şəkildə artıb.

Micron 30 sentyabrda dördüncü maliyyə rübünün nəticələrini açıqlayacaq. Bazarda gözlənti budur ki, həmin rübdə gəliri 51,1 milyard dollar olacaq, hər bir səhm üçün gəliri isə 31,47 dollar olacaq.

İki şirkətin maliyyə ili təqvimləri fərqlidir. Microsoft-un 2027-ci maliyyə ili iyulda başlayır və gələn ilin iyununa qədər davam edir; Micron-un 2027-ci maliyyə ili isə sentyabrın əvvəllərində başlayır və təxminən gələn ilin avqustuna qədər davam edir.

Proqnoza əsasən hesablandıqda, Micron-un dörd rübdə xalis gəliri təxminən 141 milyard dollar olur. Bu, Microsoft-un 2026-cı maliyyə ilindəki xalis gəlirini keçəcək – qeyd etmək lazımdır ki, Microsoft-un açıqladığı 133,7 milyard dollarlıq xalis gəlirdə təxminən 5 milyard dollarlıq OpenAI investisiya gəliri də var.

Lakin əsl hədlər daha yüksəkdir. Əvvəla, Micron-un rüb üzrə maliyyə proqnozu 14 həftəni əhatə edir, adətən isə maliyyə ili 13 həftədən ibarət olur — səbəb odur ki, 2026-cı maliyyə ili 53 həftədən ibarətdir. Əlavə həftəni nəzərə alaraq, adətən 52 həftəlik dövr üçün bu proqnozun illik gəliri təxminən 131 milyard dollar olur.

Üstəlik, Microsoft yerində durmayacaq. Hətta bu texnologiya şirkətinin xalis gəlir artım tempi 2026-cı maliyyə ilindəki 31%-in yarısı qədər olsa belə, onun 2027-ci maliyyə ilindəki xalis gəliri təxminən 154 milyard dollar ola bilər.

Ümumi olaraq, Micron-un 2027-ci maliyyə ilində bu hədəfə çatması üçün, orta hesabla hər rübdə 38-39 milyard dollar xalis gəlir əldə etməlidir – bu, proqnozlaşdırılan rübdən təxminən 10% artıqdır və əlavə həftə olmadan.

Yaddaş qiyməti – əsas faktordur

Micron yaddaş qiymətinin daha da artmasına ehtiyac duymur; bu həddi keçmək üçün qiymət rekord səviyyədə qalmalı və satış həcmi artmalıdır. Şirkət istehsal gücünü artırmaq üçün aktiv investisiya edir və müştərilərə sabit məbləğdə yaddaş alınmasını təmin edən uzunmüddətli müqavilələr imzalayır.

Micron CEO-su Sanjay Mehrotra üçüncü maliyyə rübü hesabatında bildirib: “Biz əminik ki, uzunmüddətli strateji müştəri müqavilələrimiz Micron-un güclü maliyyə göstəricilərinin davamlılığını və proqnozlaşdırıla bilməsini əhəmiyyətli dərəcədə artıracaq.”

Təbii ki, yaddaş qiymətləri əvvəl də əks tendensiya göstərmişdir. Elə 2023-cü maliyyə ilində təklifin çoxluğu Micron-un gəlirini demək olar ki, iki dəfə azaldaraq 15,5 milyard dollara endirmişdi və 5,8 milyard dollar xalis zərər yaranmışdı. Hətta qiymətlər azacıq aşağı düşsə, bütün proqnozlar puça çıxa bilər.

Yaddaş qiyməti yeganə diqqət cəlb edən amil deyil. Sentyabr ortalarında media yazırdı ki, Micron-un Tayvanda əksər işçiləri təmsil edən həmkarlar ittifaqı gəlir paylaşımı proqramı üzərində işləyir və tətillərə hazırlaşır. Tayvan Micron-un ən böyük istehsal mərkəzidir. Hələ tətillər başlayıb və istehsalat təsirlənməyib.

Hər halda, The Motley Fool Micron-un xeyrinə şəraitin olduğunu düşünür. Qiymət daha da artmalı deyil, ancaq kəskin enişdən qorunmalıdır. Micron-un son rüblük sənədi göstərir ki, bu müqavilələrin əksəriyyətində sabit qiymət və ya qiymət limiti qoyulub; əgər qiymət aşağı düşsə, bu amortizasiya təmin edir.

The Motley Fool belə düşünür ki, yaddaş qiymətləri yüksək qalarsa, Micron-un 2027-ci maliyyə ilində xalis gəliri Microsoft-dan az fərqlə üstün olacaq. Lakin bu, yalnız xalis gəlir sıralamasıdır, səhm tövsiyəsi deyil. Microsoft-un bazar dəyəri Micron-dan təxminən 3,5 dəfə böyükdür və yaddaş sənayesinin gəlirləri həmişə daha volatildir və davamlı deyil.